美联储关注的通胀指标加速上升 支持央行对降息的谨慎立场

　　美联储关注的核心通胀指标10月同比加速上升，为决策者在降低利率方面的谨慎心态提供了更多支持。

　　根据美国经济分析局周三的数据，核心个人消费支出（PCE）价格指数同比上涨2.8%，环比上升0.3%。该指标的上升很大程度受到股票上涨影响。

　　经通胀调整的消费者支出微增0.1%，9月的升幅上修为0.5%，与全年需求不均衡的情况一致。

　　核心PCE价格指标三个月折年率升幅2.8%，经济学家称该指标能更准确描绘通胀轨迹。

　　这些数据支持了许多美联储官员近期有关不急于降息的评论，他们认为只要劳动力市场保持健康，经济继续强劲，降息不必急在一时。

　　虽然通胀回落到美联储2%的目标需要时间，但未来的政策路径将因当选总统特朗普的经济议程而变得复杂。Stanley Black & Decker Inc．表示，鉴于关税可能上调，他们已经考虑明年初提高价格。

　　指标 实际 估计

　　PCE价格指数环比 +0.2% +0.2%

　　核心PCE价格指数环比 +0.3% +0.3%

　　PCE价格指数同比 +2.3% +2.3%

　　核心PCE价格指数同比 +2.8% +2.8%

　　实际消费者支出环比 +0.1% +0.2%

　　通胀上升是由于服务价格上涨，反映了股票价格上涨之际投资组合管理费的飙升。不含住房和能源的核心服务价格指标环比上涨0.4%，为3月以来最大涨幅。核心商品价格指标持平。

　　周三的另一份政府报告显示，在家庭和企业支出健康增长的推动下，第三季度国内生产总值（GDP）增长率未经修正，仍为2.8%。

　　10月PCE报告中的收入数据提供了未来几个月支出稳固增长的可能性。经通胀调整的个人可支配收入上月增长0.4%，为1月份以来最大增幅。

　　名义工资和薪金指标增长0.5%，储蓄率年初以来首次上升。

　　支出

　　占家庭消费大部分的服务支出环比增长0.2%，主要反映了医疗保健支出的影响。商品支出小幅增长。

　　虽然就业市场稳固，但生活成本上升令家庭预算捉襟见肘。

　　经济学家将密切关注“黑色星期五”的销售数据， Target Corp．、百思买和沃尔玛都延长了假日促销活动，希望吸引寻求优惠的消费者。

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