南方中证申万有色金属ETF：把握有色浪潮 紧握金属机遇

　　有色金属作为连接宏观经济和工业发展的纽带，长期具备较高的投资价值。在需求刚性的支撑下，工业金属等价格上涨，象征板块盈利预期向好。南方中证申万有色金属ETF 紧密跟踪有色金属资产的价格变化，为投资者提供了一个投资有色金属便捷、高效的渠道。

    　　有色金属价格强势上涨，多重因素叠加支撑景气上行美联储降息预期带来的价格潮：美国制造业PMI 不及预期，叠加大选事件等因素，美联储未来有望进入降息周期，带来有色金属市场新一轮价格潮。

    　　工业金属产能有限，需求回升：（1）电解铝产能接近上限，后期存在减产可能。需求端，地产用铝需求逐步回升，汽车轻量化提升单车用铝需求；（2）矿企资本开支不足，铜市场呈现供应紧张态势，电力行业需求超预期，带动相关用铜需求高增。

    　　黄金具有避险性、分散化及购买力保护的作用，在历史上多次证明了其在应对不确定环境的优势。从资产配置的角度能够分散投资组合风险，贡献稳健回报。当前，在逆全球化趋势和美元信用体系弱化的背景下，黄金天然的纸币对抗属性将进一步推动全球储备资产的多元化。

    　　一键智投有色金属：中证申万有色金属指数投资价值分析中证申万有色金属指数以中证全指为样本空间，按照申万行业分类，从沪深A 股中的有色金属及非金属材料行业的证券中挑选日均总市值前50 的股票组成样本股，按自由流通市值进行加权。指数成分股偏向大盘，个股权重分配相对合理；指数覆盖各细分领域，重点布局工业金属，多重概念可轮换把握风口，带动有色板块上行。指数盈利能力较强，市盈率适中，具有较高的性价比；从业绩表现来看，指数收益弹性较强，收益风险比高于其它宽基指数。

    　　南方中证申万有色金属ETF：投资有色金属指数的优选工具南方中证申万有色金属ETF 是全市场首只有色ETF，规模46 亿元，位居同类产品第一，在同类产品中规模占比77%，龙头优势明显。基金自2019 年以来的年化收益达14.89%，年化超额收益达2.4%，对基准指数跟踪紧密，年化跟踪误差仅0.87%，位于同类产品前列。

    　　风险提示

    　　本文结论基于基金的历史持仓与净值数据进行分析，不构成任何投资建议。基金的历史收益、历史风格偏好、历史持股特征不代表未来，本报告数据仅供参考。

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