富安达中证500指数增强基金投资价值分析：中小盘配置的进阶工具

　　中证500 指数投资价值分析：

    　　1、中证500 指数当前估值性价比高，板块预期盈利能力相对较强。指数当前市盈率为23.99 倍，历史分位数23.57%；市净率为1.67 倍，历史分位数6.70%。指数当前估值处于自2007 年1 月发布以来的历史低位，具有较高的投资性价比。从一致预期来看，中证500 未来盈利水平将稳步增长。

    　　2、中证500 成分股整体仍处于低配状态。从当前公募偏股基金持仓来看，当前以中证500 成份股为代表的中盘股处于低配状态，从存量资金来看未来流入中证500 成分股的概率更大。

    　　3、指数成分股特征：行业均衡，个股分散。整体而言指数成份股的行业配置集中度不高，呈现均衡配置多个行业的特征。指数成分股数量较多，前十大个股累计权重仅为6.58%，个股权重分布较分散。指数前十大成分股名单变化较频繁，指数增强方法跟踪指数的发挥空间较大。

    　　富安达中证500 指数增强基金投资价值分析：

    　　1、基金竞争力与超额收益解析：1）历史业绩大幅跑赢基准及同类基金。

    　　富安达中证500 指数增强基金历史表现超越中证500 指数，产品相对于中证500 指数基准有着稳健的增强效果。2）严格控制偏离风险，保持较高超额胜率。截至2024 年4 月12 日，基金的近30 日平均日度跟踪偏离度仅为0.018%，年化跟踪误差为5.23%，符合基金的投资目标。从近2 年超额胜率来看，基金日度超额胜率和月度超额胜率都较高。相比同类产品超额相对更显著。3）基金超额来源主要是优秀的个股选择能力。基金主要在价值、盈利等因子上有显著的超额暴露，而在流动性、波动性等因子上相对低配。

    　　本基金整体而言行业偏离幅度较小，不做过多的行业轮动。基金的超额收益主要源于选股能力优秀，行业内个股的优选和偏离给基金带来了较大的正超额贡献。

    　　2、富安达中证500 指数增强基金（A 份额：007943，C 份额：019808），该基金的历史超额收益率较高且费率相对较低，由经验丰富的纪青女士进行管理。该基金作为增强型的指数基金，通过量化组合管理方法，从优选个股、风险控制、成本控制等角度优化投资组合，力争在稳定跟踪标的指数外获取超额收益。该基金的量化增强策略主要依据标的指数成分股及备选成分股的基本面投资原则构建投资组合，控制对市场的冲击，而非单一趋势性交易或程序化交易。

    　　风险提示：本报告从历史统计的角度对特定基金产品、行业观点进行客观分析，当基金投资策略、市场环境、政策倾向发生变化时，不能保证统计结论的未来延续性。本报告不构成对基金产品的推荐建议。

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