研究所晨报

　　每日热点

    　　证监会：进一步强化对程序化交易监管的适应性和针对性，降低程序化交易的消极影响。

    　　国家统计局：6 月PPI 同比下降0.8%，降幅比上月收窄0.6 个百分点。

    　　证监会：7 月11 日起暂停转融券业务，存量依法展期并不晚于9 月30 日了结。

    　　川财观点

    　　策略：昨日三大指数回落，两市成交6776 亿元。海外方面，美联储主席鲍威尔在美国参议院发表半年度货币政策证词，就货币政策和银行监管等问题接受质询，其表示当前数据不支持进一步降息。国内方面，国家统计局公布数据，6 月CPI 同比上涨0.2%，6 月份PPI 同比回落0.8%。方向上，建议关注公用事业、无人驾驶、电子、国防军工等方向。

    　　研究报告

    　　【川财研究】市场回顾与下半年投资策略展望(20240701）下半年主题配置建议

    　　大市值、低估值方向：上半年，资金偏好于大市值、低估值方向，我们预计，在全球局势复杂化加剧、上市公司监管趋严的背景下，大市值、低估值上市公司仍具备较高的安全边际，下半年资金进一步向这类上市公司集中的趋势有望延续。

    　　电子：1.数字经济与人工智能的发展有望带动行业需求；2.人工智能与手机端的结合有望对消费电子形成催化；3.国内政策端持续加大电子行业的支持力度；4.从估值角度看，电子行业估值处于历史低位区间，具备一定的配置价值。

    　　公用事业：1.火电方面，容量电价改革将为火电企业稳定的容量电价收入，提升盈利稳定性；2.水电方面，水电行业总体盈利相对稳定，短期业绩受来水的影响，中长期行业受益于电力市场化改革；3.核电方面，《“十四五”现代能源体系规划》指出“在确保安全的前提下，积极有序推动沿海核电项目建设，保持平稳建设节奏，合理布局新增沿海核电项目”，当前行业增速稳定、良好。

    　　风险提示：海外黑天鹅事件导致全球市场大幅波动，进而对国内市场风险传递。

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