国泰君安晨报

　　重点推荐：

    　　1、华峰化学，化工钟浩团队认为，公司是国内氨纶、己二酸和聚氨酯原液行业龙头，具备低成本、一体化等优势。弹性面料需求趋势起，氨纶需求保持增长，行业供需格局持续改善，公司有望充分受益。预计公司24-26 年 EPS 为 0.59/ 0.72/ 0.83 元，目标价 9.90 元，增持。

    　　2、建筑，韩其成团队认为，工业和信息化部等五部门发布 20 个车路云一体化应用试点城市，北京市自动驾驶网约车征求意见，车路云自动驾驶推荐华设集团、设计总院。

    　　3、消费，訾猛团队认为，日本酒企三得利、朝日及宝酒造先后把握出海契机，通过差异化定位，叠加收购、合资和渠道合作等方式实现海外扩张，其出海路径有望为我国酒水饮料国际化提供启示。推荐贵州茅台、重庆啤酒、康师傅控股等。

    　　4、煤炭，黄涛团队认为，煤炭行业过去 30 年是周期品投资框架的典型印证，紧跟经济波动的脉搏。未来在资产荒问题逐步凸显背景下，煤炭红利资产的投资吸引力在不断增强。推荐陕西煤业、恒源煤电、中煤能源、山煤国际等。

    　　5、军工，彭磊团队认为，大国博弈加剧是长期趋势，军工长期向好。推荐中航沈飞、中航光电、中航机载、抚顺特钢等。

    　　6、配置，配置团队认为，2024 年3 至6 月，量化基金整体超额收益有所回升，其斜率较前期也变化不大。但随着小盘股在反弹后多次发生快速回调，小盘量化基金整体收益表现不佳。未来我们认为大市值占优的现象可能仍将持续，小盘量化alp ha 收益或无法弥补beta 端亏损，因此建议关注以沪深300 为代表的指数增强产品。

    　　7、燕京啤酒，食品饮料訾猛团队认为，公司2024Q2 业绩超预期，U8 大单品持续带动量价提升、量增快于行业，公司内部改革提效助力下，成本及费用改善幅度或较行业更为明显，盈利提升显著。预计公司 24-26 年 EPS 为 0.36/ 0.47/ 0.59 元，目标价 12.3 元，增持。

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