批文审核周度跟踪：本周终止批文及占比均增加

　　本周通过批文有所减少

    　　本周（2024-07-08 至2024-07-14，下文同），交易所和DCM 审核反馈有更新的公司债拟发行金额共计14074 亿元，其中交易所10862 亿元，DCM3212 亿元。

    　　2024 年以来，江苏通过批文规模最大，为2670 亿元，其次是广东（2404亿元），浙江（1866 亿元），同时，江苏省终止项目规模最大，为554 亿元，其次是浙江（523 亿元），重庆（370 亿元）。

    　　本周交易所审核平均反馈次数持平而天数减少本周（2024-07-08 至2024-07-14，下文同），交易所和DCM 审核反馈平均次数分别2 次、2 次；交易所和DCM 审核反馈的平均天数分别99 天、40天。

    　　分省份来看：

    　　2024 年以来，贵州反馈次数最多，平均2.9 次，其次是辽宁（2.8 次），青海（2.0 次），宁夏（2.0 次）。内蒙古、西藏无反馈。其次广东（0.7 次） 。从反馈天数来看，辽宁反馈天数最长，为165 天，其次安徽（97 天），新疆（91天）。

    　　分行政层级来看：

    　　2024 年以来，直辖市区、省级园区、其他园区平台反馈次数最多，平均1.4次，其次是地级市平台（1.3 次），省级平台（1.3 次）。直辖市反馈次数最少，平均为0.8 次。从反馈天数来看其他园区反馈天数最长，为230 天，其次是省级园区（77 天），直辖市反馈天数最短，为36 天。

    　　本周“终止”批文略有增加

    　　2024 年以来（截至2024-07-14），审核反馈为“终止”的全部债券共320只，合计拟发行规模为5007 亿元。

    　　分省份来看：

    　　2024 年以来，江苏审核反馈为“终止”的规模最大，为554 亿元，其次是浙江（523 亿元），重庆（370 亿元），山东（229 亿元），湖北（200 亿元）。

    　　但从“终止”项目占全部更新项目比重（终止率）来看，辽宁终止率最高（43%），其次为甘肃（5%）、重庆（4%）、安徽（4%）。

    　　分行政层级来看：

    　　2024 年以来，地级市、区县级平台项目审核反馈为“终止”的规模最大，均为1025 亿元，其次是国家级园区平台（661 亿元），直辖市区平台（220 亿元）。从终止率来看，其他园区终止率最高，达6%，其次为省级园区（4%）、区县级园区（3%）。

    　　风险提示：城投口径偏差；项目披露不齐全或滞后；地方政府债务压力、区域及平台评价的主观性。

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