计算机行业周报：德国政府BTC地址余额清零 美国现货BTCETF持续净流入

　　投资逻辑

    　　根据CoinMarketCap 统计，至2024 年7 月12 日，全球加密货币总市值达2.11 万亿美元，较上周末回暖；其中比特币市值占比53.5%、以太坊市值占比17.6%。比特币价格为5.79 万美元/枚，7 日涨跌幅为2.2%；以太坊价格为0.31 万美元/枚，7 日价格涨跌幅为5.1%。至2024 年7 月12 日，短期投资人持仓成本为6.41 万美元/枚比特币，长期投资人持仓成本为1.98 万美元/枚比特币，当前币价跌破短期投资人持仓成本。

    　　交易层面，根据CoinMarketCap 统计，年初至今，加密货币总成交额为15.99 万亿美元，同比增长89.7%。根据CoinCarp 统计，2024 年7 月6 日至12 日，Coinbase 总成交额为152.3 亿美元，环比上周增长8.6%。年初至7 月12 日，Coinbase 总成交额为5,491.0 亿美元，同比增长125.7%。根据Coinglass 统计，至2024 年7 月12 日，BTC 合约持仓量达291.6 亿美元，较上周末有所回暖。

    　　外部流动性方面，2024 年5 月，中美日欧央行M2 同比增加0.9%，增速环比上升1.61pct，外部流动性未见明显释放。根据wind 数据，至2024 年7 月12 日，美元指数为104.1，10 年期美债收益率为4.18%，均较上周末下降。稳定币方面，根据CoinMarketCap 统计，至2024 年7 月12 日，USDT+USDC+DAI 稳定币市值达1,516 亿美元，较上周末上涨。

    　　至2024 年7 月12 日，美国比特币现货ETF 共计净流入158.0 亿美元，本周每个交易日均处于净流入状态，共计净流入10.5 亿美元。挖矿成本方面，根据OKLink 统计，今年7 月6 日至12 日，BTC 全网平均算力为582.9EH/s，较上周环比上升2.9%；BTC 挖矿难度平均值为79.5，较上周下降。根据Glassnode 统计，至2024 年7 月12 日，矿工钱包余额为180.1 万枚比特币，与上周末相比基本持平，当前矿工钱包持币余额依然处于下降趋势中。

    　　本周，德国政府比特币地址余额已清零，或已全部售出；Mt.Gox 的13.8 万枚BTC 仍在账户地址内，其抛压尚未实际进入市场。美国6 家ETH 现货ETF 申请方已提交S-1 修订版文件，其中VanEck 表示一开始就将免除管理费用，Franklin Templeton 将其费率设定为0.19%，贝莱德等发行方尚未设定费率。特朗普计划在田纳西州举办的2024 年比特币大会上发表演讲，预计将于美国中部时间7 月27 日下午2 点发言。Tether 宣布与越南区块链协会建立战略关系，推动区块链和数字资产教育。MicroStrategy 宣布进行1 拆10 股票分割，Hut 8 宣布将在德克萨斯州西部的一个站点拥有205 兆瓦的即时可用的电力容量和土地，这是先前宣布的1,100 兆瓦独家能源容量计划中的第一笔交易。

    　　投资建议

    　　目前比特币处于第四轮周期之中，我们判断仍为本轮行情前期，持续推荐Coinbase，建议关注MicroStrategy。我们判断仍为本轮行情前期，目前处于币价震荡行情之中，维持中长期看好。

    　　风险提示

    　　加密货币行业合规风险；美国联邦基金利率剧烈波动风险；网络安全风险。

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