2024W28家电行业周报：多家公司发布业绩预告 6月家电出口同比增长

　　本报告导读：

    　　多家家电公司发布业绩预告，6 月家电出口同比延续增长，6 月洗衣机销售表现较好。

    　　投资要点：

    　　本周多家家电 公司发布业绩预告。石头科技 2024 年 H1 归母净利润同比＋35.24%-62.29%；Q2 归母净利润同比+12.4%-49.7%。公司业绩增长主要由外销拉动，受益于扫地机海外消费需求增长和全球市场的拓展。同时，公司全资子公司通过重点软件企业认定，获得所得税优惠税率，对净利润产生积极影响。莱克电气2024 年H1 营收同比+15.49%，归母净利润同比+1.35%。Q2 营收同比+19.36%，归母净利润同比-16.2%。公司Q2 归母净利润同比增速受到2023 年Q2 汇兑基数较高的影响。公司2024 年H1 营收增长主要由家电出口业务收入增长推动，其中家电出口业务收入同比增长超30%。

    　　6 月家电出口同比延续增长。根据海关总署，6 月家电出口金额为88.21亿美元，同比+17.9%，5 月同比+18.3%。6 月家电出口数量为40237.9万台，同比+25.0%，5 月同比+27.8%；出口均价为21.92 美元，同比-5.7%，5 月同比-7.4%。6 月出口表现较好主要因海外补库存需求以及相对较低的基数。中国6 月出口金额为3078.5 亿美元，同比+8.6%，5 月同比+7.6%。

    　　6 月洗衣机销售表现较好。根据奥维云网，6 月线上多数家电品类销额同比下滑，线下多数家电品类销额同比增长。空调、冰箱和洗衣机6 月线上销额同比分别-16.79%/-10.74%/+2.86%，5 月同比分别-5.52%/-0.19%/-4.02%。6 月线下油烟机、燃气灶、洗碗机销额同比分别+11.34%/+12.95%/+19.21%，5 月同比分别+10.38%/+10.21%/+11.07%。

    　　6 月扫地机器人和洗地机线上销额同比分别-10.30%/-25.09%，5 月同比分别+47.29%/+11.00%。

    　　投资建议：多家家电公司发布业绩预告，6 月家电出口同比延续增长，6 月洗衣机销售表现较好。个股推荐Mini-LED 技术领先的TCL 电子（10.9X）、研发加固护城河、内销快速增长的石头科技（18.5X）、品类齐全、盈利能力逐步修复的美的集团（12.3X）、新能源车热管理快速发展的盾安环境（12.3X）、高端化多品牌领先布局效率优化的海尔智家（13.6X）、电动两轮车有望放量的九号公司-WD(32.8X)、中央空调稳健发展，家空及冰洗贡献业绩弹性的海信家电（11.4X）、激光显示技术龙头海信视像（12.7X）、清洁电器龙头科沃斯（17.4X）、传统主业稳健增长，TCL 整合带来增量的TCL 智家（11.3X）、内销调整告一段落，外销持续恢复的新宝股份（9.6X）、外销回暖，内销扩品类+扩渠道共同推进的苏泊尔（16.0X）。

    　　风险提示：原材料价格波动；地产恢复不及预期；汇率状况波动

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