东方战略周观察：北约开始对特朗普上台的预期“定价”

　　研究结论

    　　战略动向复盘：随着特朗普上台的预期上升，国际社会提前对此开始“定价”，影响到北约、俄乌相关动态。7 月9 日至11 日，北约在美国华盛顿特区举行峰会。明面上，本次北约峰会的主线是乌克兰问题，本次峰会联合声明的主体内容均围绕俄乌。实质上，本次峰会的主线是特朗普的上台前景和拜登式微。但在美国时间7 月13 日下午，特朗普在宾夕法尼亚州竞选集会上遭遇枪击事件，又给特朗普这条战略主线带来新波动。

    　　（1）特朗普上台的预期对北约峰会的影响。最明显的信号是，匈牙利总理欧尔班在访问俄罗斯、乌克兰、中国后参加北约峰会，但峰会结束后前往佛罗里达州与尚且在野的特朗普会面，讨论“和平问题”。同时，欧洲各国外交官也在与特朗普政府前外交领域官员密集会面。 欧洲各国领导层大规模与在野的特朗普会面，充分反映了拜登政府的影响力下滑。

    　　从这个角度来看，本次北约峰会超预期地就乌克兰加入北约问题表达明确支持也可以理解。本次峰会联合声明中，北约直接提出了以下表述： “乌克兰的未来在北约内。乌克兰与北约的合作紧密程度和政治整合程度已日益紧密…我们持续支持乌克兰在与欧洲-大西洋共同体整合（包括成为北约成员国）的不可逆转的道路。” 从2022 年至今，美国拜登政府和德国朔尔茨政府对乌克兰加入北约问题的长期取向是拖延，在2023 年美国、德国在包括G7 的各类峰会提出替代方案，例如各国分别与乌克兰签署安全协议，以替代北约作为乌克兰安全保障的机制。

    　　除此之外，本次北约还提出建立北约乌克兰安全援助和训练计划（NSATU），以将对乌克兰援助机制化、保证可持续性；提前提出长期安全援助承诺，承诺2025 年至少向乌克兰提供400 亿欧元军事相关援助，但资金来源与各国GDP 挂钩，继而有明显的再分配色彩（更关心东欧国家出资更少）。总体来说，本次北约有关乌克兰的政策一方面反映了提前应对特朗普上台前景的考虑，一方面也反映了特朗普上台前景对北约内部格局的影响。

    　　（2）美国时间7 月13 日特朗普遭遇枪击。特朗普在宾夕法尼亚州竞选集会上遭遇枪击事件，特朗普右耳受伤，美国特勤局已将枪击者击毙。展望后续，美国执法机关对两位候选人的保护自然会加强，但难以排除刺杀失败后，枪击事件的示范效应是否会引发进一步刺杀行为。至于总统大选进程，特朗普方面，刺杀未遂预计将带来强烈的动员效应，利好特朗普的实际支持率（无论是否反映在民调中），但对特朗普本人，枪击事件的影响不确定性较大。特朗普近期已逐渐规避激进政策主张，无论是在总统辩论上含糊其辞，还是对保守派智库出台的《2025 计划》（Project2025）表示疏远，不排除枪击事件可能使其进一步将政策主张温和化。拜登方面，其团队已撤回所有电视广告，外出活动也被取消，枪击事件自然影响其追赶特朗普支持率的竞选安排。对于市场，从美国选举政治的历史来看，决选阶段意外事件的可能性不能排除，市场波动率可能会受到影响。

    　　风险提示

    　　中美经贸关系由于美国大选季的政治投机行为而承压。

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