食品行业周报：1-5月白酒行业收入同比+11.8%

　　板块表现：7 月8 日-7 月12 日，大盘指数涨跌幅为+1.19%，食品饮料指数涨跌幅为+1.18%，涨跌幅在28 个子行业中排名第7。表现前三板块为啤酒板块（+6.78%）、软饮料板块（+5.35%）、其他酒类板块（+1.70%）。个股涨幅前三为海南椰岛（+12.69%）、燕京啤酒（+12.12%）、珠江啤酒（+9.89%）。个股跌幅前三为华统股份（-11.35%）、莫高股份（-9.41%）、中炬高新（-7.89%）。

    　　个股公告：【香飘飘】1H24 公司预计实现营业收入11.79 亿元，归母净利润-0.29 亿元。【妙可蓝多】1H24 公司预计实现归母净利润0.65-0.95 亿元，同比+128%-215%。【酒鬼酒】1H24 公司预计实现归母净利润1.1-1.3 亿元，同比下降73.9%-69.2%。【金种子】1H24 公司预计实现归母净利润0.1-0.15 亿元，较23 年同期实现扭亏为盈。【来伊份】1H24 公司预计实现归母净利润0.14-0.16 亿元，同比降低70.58%-74.26%。【珠江啤酒】1H24 公司预计实现归母净利润4.76-5.31 亿元，较23 年同期增长30%-45%。业绩增长主因是产品结构升级以及降本增效。【盐津铺子】1H24 公司预计实现营业收入24.0-25.0 亿元，同比+26.7%-32.0%；归母净利润3.1-3.3 亿元，同比+26.2%-34.3%。业绩增长主因是收入快速增长以及成本端原材料价格有所回落。【燕京啤酒】1H24 公司预计实现归母净利润7.19-7.97 亿元，同比+40-50%，扣非净利润7.0-7.75 亿元，同比+60-77%。【顺鑫农业】1H24 公司预计实现归母净利润3.3-4.8 亿元，23 年同期归母净亏损0.81 亿元。业绩扭亏为盈，主因是：1）白酒业务保持稳定；2）猪肉行业景气度提升叠加内部提效，猪肉板块扭亏；3）北京顺鑫佳宇房地产开发有限公司已不再纳入并表范围。【恒顺醋业】公司营销总监张冰女士因个人原因辞职，营销总监工作由公司副总经理高云海分管。【中炬高新】公司总经理及公司董事、常务副总经理兼财务负责人通过集中竞价方式增持公司股份合计5.12 万股，合计增持金额99.78 万元。

    　　行业要闻：【白酒】1-5 月白酒行业收入同比增长11.8%。中国酒业协会秘书长何勇表示，今年1~5 月，全国白酒行业销售收入2844.5 亿元，同比增长11.8%；利润总额806.1 亿元，同比增长9.5%。【啤酒】蓝带啤酒生产基地落户三亚。规划两条生产线，计划一期建设一条10 万千升啤酒生产线，预计年产值约5 亿元。一期生产线达产且运营良好后，将启动二期10 万千升生产线。【酒类】京东酒业亿元俱乐部品牌突破50 个。截至2024 年上半年，京东酒业用户达到1200 万+，用户增速为30%+，白酒APPU 值（即每用户平均收入）为1500 元+，强复购率为40%+。过去8 年，京东酒业销售规模扩大10 倍，亿元俱乐部品牌突破50 个。

    　　周观点：我们推荐需求刚性稳健增长的高端白酒：贵州茅台、五粮液、泸州老窖，以及需求复苏后收入弹性较大的次高端白酒：山西汾酒、古井贡酒、迎驾贡酒、今世缘。

    　　大众品成本数据跟踪：2024 年6 月调味品/乳制品/软饮料成本指数分别环比-0.68%/-1.33%/-0.31%，同比-2.64%/-6.90%/-3.35%。（1）生鲜乳：2024 年7 月4 日生鲜乳平均价为3.25 元/公斤，环比-0.61%，同比-13.79%。（2）棕榈油：7 月8 日-7 月12 日棕榈油平均价为7836.33 元/吨，环比-2.99%，同比+0.4%。（3）黄豆：7 月10 日黄豆市场价为4546.9 元/吨，环比+0.62%，同比-11.8%。（4）豆粕：7 月8 日-7 月12 日豆粕平均价为3210.29 元/吨，环比-2.93%，同比-24.95%。（5）小麦：7 月8 日-7 月12 日小麦现货平均价为2508.33 元/吨，环比+0.09%，同比-10.51%。（6）猪肉：7 月8 日-7 月12 日猪肉平均价为24.55 元/公斤，环比+1.01%，同比+30.10%。（7）白羽肉鸡：

    　　7 月12 日白羽肉鸡平均价为7.29 元/公斤，环比+2.24%，同比-12.06%。

    　　（8）玻璃指数：7 月8 日-7 月12 日玻璃指数收盘均价为1489.94，环比-4.81%，同比-4.87%。（9）聚酯瓶片：7 月8 日-7 月12 日聚酯瓶片华东市场的市场价平均值为7143 元/吨，环比+1.08%，同比+2.42%。（10）瓦楞纸：

    　　7 月8 日-7 月12 日瓦楞纸市场价平均值为3276 元/吨，环比-0.46%，同比-0.58%。（11）大麦：24 年5 月进口大麦均价为268 美元/吨，环比-1.83%，同比-25.56%。

    　　风险提示：经济增速放缓，原材料成本上升，食品安全问题。

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