通信周跟踪：OPENAI新模型或大幅提升推理能力 萝卜快报带来对智驾能力的新关注

　　投资要点

    　　行业动向：

    　　OpenAI 内部代号“草莓”项目或提供高级推理能力，关注大模型能力提升给应用落地带来的预期差。OpenAI 提出的五级大模型能力指明了向AGI 发展的roadmap，当前主流大模型仍处于第一级chatbot 阶段，第二级或具备明显的推理能力升级以及基本问题的自主解决能力。同时在向AGI 进化的路上，算力的堆砌（对标scalinglaw）可能并不是唯一的取胜方式，数据、算法和结构方面仍有创新之处。

    　　我们认为当前大模型发展仍处于早期阶段，业界对算力的投资将持续，同时大模型能力的变化或带来应用落地的阶跃式提升，比如chatbot 多用于搜索、文档处理、AIGC 等，但当前问题是自主性、正确性以及执行复杂任务的能力，agent 将可明确用于具身智能以及一系列特定任务智能体，近期火热的自动驾驶即是个具有巨大商业前景的市场。

    　　武汉萝卜快跑试运营较传统出租车网约车带来的优势引起市场关注，我们认为高阶自动驾驶在robotaxi 的驱动下落地进程将加快，同时端到端智驾大模型有望成为主流。高阶自动驾驶下传感器、通信、算力是受益确定性最高的部分，传感器包括摄像头模组、激光雷达、毫米博雷达、GNSS、IMU 等，YOLE 认为市场将从2023的45 亿美金增至2029 的80 亿美金，国内厂商正在全力追赶替代传统tier1 巨头。

    　　基于安全管控、数据回传、大模型升级的需求robotaxi 需要5G 通信，国内模组厂商的智能模组出货量、价值量都将持续增长。此外，robotaxi 的端侧算力需求更大，带来整车架构与数据中心看齐，高速SERDES、以太网交换、高速铜缆等方案陆续出现，而端到端智驾模型则需要车企自建数据中心，以长城为例其需求达到EFLOPS级，将是算力需求非常重要的一部分。

    　　市场整体：本周（2024.07.08-2024.07.12）市场整体上涨，科创板指数涨2.79%，申万通信指数涨2.66%，深圳成指涨1.82%，创业板指数跌1.69%，沪深300 涨1.20%，上证综指涨0.72%。细分板块中，周涨幅最高的前三板块为液冷（+18.7%）、连接器（9.4%）、物联网（7.9%）。从个股情况看，英维克、移远通信、意华股份、电连技术、瑞可达涨幅领先，涨幅分别为+21.25%、+19.97%、+18.23%、+8.83%、+7.94%。

    　　源杰科技、中国卫星、金山办公、东土科技、海格通信跌幅居前，跌幅分别为-6.27%、-5.48%、-3.37%、-3.00%、-2.74%。

    　　风险提示：

    　　海外算力需求不及预期，国内运营商和互联网投资不及预期，市场竞争激烈导致价格下降超出预期，外部制裁升级。

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