半导体行业周报：需求端复苏信号持续释放

　　核心要点：

    　　2024 年7 月08 日-2024 年7 月12 日，申万半导体指数反弹2024 年7 月08 日-2024 年7 月12 日，沪深300 指数上涨1.2%，上证综指微幅上涨0.72%；深证成指数上涨1.82%，科创50 上涨2.79%。行业指数方面，申万半导体指数上涨5.87%。进入Q2 及半年度业绩披露期，受AI 领域景气依旧，传统消费电子、物联网等领域需求回暖带动，多家半导体设计、存储企业中期业绩实现增长，提振市场情绪。

    　　半导体下游复苏信号持续释放，Counterpoint 统计显示2024 年第二季度全球智能手机销量同比增长6％，全球智能手机出货量连续三个季度实现正增长。IDC 发布的数据显示，受人工智能（AI）设备需求推动，第二季度全球个人电脑出货量同比增长3%。

    　　存储领域，澜起科技预计2024 年上半年实现归母净利润5.83 亿元~6.23亿元，同比增长612.73%-661.59%。存储颗粒龙头兆易创新预计 2024 年上半年归属于上市公司股东的净利润为 51,800 万元左右，同比增幅54.18%左右。半导体设计领域，海光信息预计 2024 年半年度公司归母净利润同比增长16.32%-30.78%；全志科技预计2024 年半年度归母净利润同比增长759.31% - 853.50%；瑞芯微预计2024 年半年度归母净利润同比增长543.15%-686.29%。半导体制造领域，晶合集成预计2024 年上半年公司归母净利润同比增长44.80%-51.53%；通富微电预计公司2024 半年度归母净利润同比增长253.44%-299.79%。华天科技预计公司2024 年半年度同比增长202.17%-265.78%。

    　　费指上涨

    　　宏观层面，美国降息预期增强，市场受影响上行。进入中报业绩披露期，需关注AI 龙头企业、芯片龙头企业（如台积电）业绩变动及Q3 业绩预期。截至2024 年7 月12 日费城半导体指数收于5775.19 点，年初至今涨幅为43.55%，周涨幅为2.1%。

    　　投资建议

    　　AI 大模型的持续优化及多样化AI 应用终端的入市商用将会持续提升全球算力需求，推动新一轮AI 基础设施建设的开启，将带动高性能以太网交换机、路由器、先进存储产品、GPU 等多种半导体硬件的市场需求。传统消费电子领域复苏在望，供给端上游企业库存去化已有显著成效，需求端的温和反弹有望延续。晶圆代工行业的竞争加剧，2024 年上半年价格预计位于低位，利好上游IC 设计企业。建议持续关注半导体行业，维持行业“增持”评级。

    　　风险提示

    　　下游市场需求不足；研发进展不及预期；新产品入市进展不及预期；宏观政策变化不及预期。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。