流动性7月第2期：中美利差收窄 北向资金净流入

　　核心观点

    　　上周（7.8-7.12）国内2 年期、10 年期国债收益率均下行；美国10 年国债收益率下行，美元指数边际回落，中美10 年国债利差小幅减少；上周北向资金净流入，融资买入额增加。

    　　宏观流动性

    　　国内：上周（7.8-7.12），2 年期、10 年期国债收益率均下行，10 年期与2 年期国债利差边际走阔。上周央行公开市场净回笼为0 亿元，7月MLF 净回笼量为30 亿元。

    　　国外：上周（7.8-7.12）10 年期美债收益率下行，美元指数边际回落，中美10 年期国债利差减少。上周10 年期美债收益率下行0.1 个百分点至4.18%，美元指数小幅回落至104.1。截至7 月12 日，中美10 年期国债利差缩小至1.92%。

    　　市场流动性

    　　公募基金：2024 年7 月新成立基金数量和份额较少，债券型基金发行额占比较上月减少。2024 年1-7 月新成立基金652 只，2023 年前7 月为685 只；合计发行份额6662 亿份，2023 年前7 月为5727 亿份。其中，7 月新成立股票型基金11 只，发行总额约14.71 亿份，占比24.06%。

    　　ETF 基金：2024 年1-7 月新成立ETF 基金数量同比增加，7 月新成立2 只股票型ETF 基金。2024 年1-7 月新成立ETF 基金89 只，2023年前7 月新成立ETF 基金71 只；合计发行份额489 亿份，2023 年前7 月为536 亿份。其中，7 月新成立ETF 基金4 只，发行份额16.85 亿份，平均发行份额4.21 亿份；新成立股票型ETF 基金2 只，发行份额4.61 亿份，平均发行份额2.31 亿份。

    　　北向资金：上周（7.8-7.12）北上资金净流入，各板块均净流入。截至7 月12 日，上周北上资金净流入159.07 亿元。风格层面，周期、消费、科技、金融风格均为净流入，其中周期、金融风格净流入较多。

    　　两融资金：上周（7.8-7.12）融资买入额上行，占A 股成交额比重小幅上升。上周融资买入额均值环比上升19.16%，占A 股成交额比重边际上升0.395 个百分点。融资资金净买入较多的行业是电子（4.95 亿元）、电力及公用事业（2.81 亿元）、计算机（2.47 亿元）、通信（2.02 亿元），净卖出额最多的是非银行金融（-23.39 亿元），其次是银行（-17.00 亿元）、电力设备及新能源（-8.92 亿元）。

    　　募集资金： 7 月IPO 公司数为3 家，首发募资金额21.4 亿元。7 月股权融资规模为73.76 亿元，其中IPO 公司数为3 家，发行规模为21.42 亿元，占总募集资金的29%；截至7 月12 日，2 家公司参与定增计划，募集规模为22.44 亿元，占总募集资金的30.4%。

    　　风险提示：经济恢复弱于预期、海外降息节奏不及预期。

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