建材行业周报：水泥淡季提价 土拍市场热度边际改善

　　本周核心观点与重点要闻回顾

    　　消费建材：百强房企6 月销售环比改善，各项政策下，6 月二手房成交优于新房，预计下半年新房下行态势将有所放缓。据克而瑞地产研究，6 月TOP100 房企实现销售操盘金额4389 亿元，环比增长36%，同比降低16.7%，1-6 月百强房企销售金额同比降低39.5%，降幅收窄4.7 个百分点。据中指研究院，2024 年上半年，二手房市场“以价换量”态势延续，百城二手房价格累计下跌3.61%；1-5 月重点城市二手房成交套数同比下降13%，6 月以来二手房周均成交套数同比增长24.1%，市场表现优于新房；在各项政策持续发力下，预计下半年新房市场下行态势将有所放缓，但房价下跌预期未明显改善，全国地产市场仍面临调整压力，新房市场或仍处于筑底阶段。

    　　玻纤：本周粗纱价格偏弱整理，电子纱市场价格涨后趋稳。据卓创资讯，截至7 月11 日，国内2400tex 无碱缠绕直接纱主流报价3600-3800元/吨，全国均价3697.00 元/吨，环比上周均价（3707.33 元/吨）下跌0.28%，同比下跌3.75%；电子纱G75 主流报价8900-9300 元/吨，较上周均价持平；7628 电子布主流报价3.9-4.1 元/米。

    　　水泥：本周水泥价格有所上涨，磨机开工负荷有所上升。据卓创资讯， 本周全国水泥均价M/P.S32.5 袋装/P.O42.5 散装分别为330.59/336.61 元/吨，环比分别上涨0.87%/1.80%。本周全国水泥磨机开工负荷均值45.87%，较上周上升3.2 个pct。

    　　浮法玻璃：据卓创资讯，本周浮法玻璃均价1578.60 元/吨，较上周下跌32.67 元/吨，跌幅2.03%，环比跌幅略收窄。截至7 月11 日，重点监测省份生产企业库存5674 万重量箱，较上周增加125 万重量箱，库存天数约27.73 天，较上周增加0.62 天。

    　　光伏玻璃：本周国内光伏玻璃市场整体成交一般，库存缓增。据卓创资讯，截至本周四，2.0mm/3.2mm 镀膜面板主流订单价格15-15.5/24-24.5 元/平方米，环比分别持平。截至本周四，样本库存天数约31.09天，环比增加3.08 个百分点，较上周增幅扩大0.46 个百分点。

    　　市场行情回顾

    　　本周（2024 年7 月8 日-7 月12 日），A 股申万建材指数下跌0.33%，整体跑输沪深300 指数1.54pct，跑输万得全A 指数1.87pct。申万建材二级三大子板块涨跌幅由高到低分别为：水泥(1.56%)、装修建材(-0.9%)、玻璃玻纤(-2.26%)。年初至今（2024 年1 月2 日-7 月12 日），A股申万建材指数下跌14.17%，板块整体跑输沪深300 指数15.37pct，跑输万得全A 指数6.47pct。在申万31 个一级子行业中，建材板块年初至今涨跌幅排名为第16 位。

    　　投资建议

    　　2024 年以来政策面明显优化放宽，核心一二线城市调控政策松绑，多项政策后地产市场活跃度有所回升，建议关注地产链各细分行业龙头，比如北新建材、坚朗五金、伟星新材、东方雨虹等。

    　　风险提示

    　　终端需求不达预期、原材料价格超预期、供给边际放松超预期风险；

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