电力设备行业周报：降息预期拉动电新成长股 稳定成长双升

　　光伏：硅料新增供应量降幅进一步扩大，预计三季度硅料环节稼动能力将维持低迷的市场行情。下半年市场开启，硅料价格区间将继续在底部区间磨底。库存方面，市场整体库存水位有所缓解，主要与六月开始的减产和积极去库存有直接关系。近期硅片分规格价格走势渐趋差异，电池片本周价格维持平稳。组件价格下探趋势仍未止歇，海外市场七月订单逐渐跟随跌价趋势。下半年市场开启，组件价格反弹机会仍较小，预期价格仍有小幅下探趋势，下限将锚定成本线。

    　　电力设备：多家公司发布半年度业绩预告，二季度均实现业绩增长。伊戈尔二季度归母净利润中值1.14 亿元、同比+60%，说明变压器环节铜价的影响可以顺利向下游传导，同时未影响整体的需求和交付。思源受到网外交付影响，单二季度归母净利润实现同比+8.7%，预期后面将逐步改善。

    　　风电：本周新增风机招标项目2.82GW，均为陆上项目。海上风电方面，东方电缆公布新增订单情况，含陆缆4.98 亿元、海缆20.3 亿元；广州文船重工完成多套风电产品交付；大金重工完成Thor 海上风电场首套单桩基础制造；全球单体容量最大漂浮式风电平台“明阳天成号”启航。

    　　锂电：7 月锂电整体排产环比持续保持增长，继续推荐业绩和销量稳定增长的电池环节宁德时代、亿纬锂能、比亚迪，关注材料环节底部的尚太科技、湖南裕能、中伟股份、科达利、天赐材料。进入中报业绩密集发布期，关注业绩增长和边际改善标的。

    　　氢能：绿氢环节具备高增长、大空间的属性，国内外大型绿氢项目的上量，电解槽和压缩机环节能够充分受益放量，密切关注上游制备氢气的环节，核心设备电解槽，建议密切跟踪电解槽招标和订单落地情况。

    　　风险提示：政策变化的风险；产能过剩的风险；市场竞争加剧的风险；特高压开展不及预期的风险。

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