国防军工行业周度观察

　　上周国防军工行业指数表现

    　　上周（2024.7.8-2024.7.12）国防军工（申万）板块上涨1.17%，沪深300 指数上涨1.2%，国防军工板块落后沪深300 指数0.03 个百分点。和其他行业对比，国防军工行业本周排名申万行业涨幅第9 位。

    　　今年以来，国防军工板块累计下跌12.4%，沪深300 上涨1.2%，国防军工落后沪深300 指数13.6 个百分点。上周国防军工行业5 个子板块中地面兵装下跌，其它板块均上涨，其中航海装备上涨4.36%，涨幅最大，地面兵装下跌3.58%。

    　　国防军工行业包括上市公司共137 家，其中，上周72 家公司上涨，64 家公司下跌，涨幅前3 名分别为星网宇达、天奥电子和中海达，跌幅前3 名分别为中兵红箭、北方长龙和振华风光。

    　　行业周度数据跟踪

    　　上周，中国出口集装箱运价综合指数为2085.05，环比上涨73.72 点，中国进口集装箱运价综合指数为804.43，环比下跌8.03 点。中国沿海散货运价综合指数为976.86，环比上涨13.95 点。Fearnleys 一年期租金（ 油船:VLCC ） 为38500 美元/ 天， 环比持平。上周，Fearnleys 一年期租金（干散货船:好望角型散货船180000 载重吨）为24100 美元/天，环比上涨1500 美元/天，Fearnleys 液化石油气运价（现货市场:VLGC84000 立方米）为120 万美元/月，环比下跌15万美元/月。Fearnleys 新船价格（超大型油船）为1.27 亿美元，环比持平。Fearnleys 新船价格（好望角型散货船）为7200 万美元，环比持平。

    　　行业与公司新闻动态

    　　安达维尔公布2024 年度向特定对象发行人民币普通股股票预案(修订稿)。烽火电子、星网宇达、中国重工、中国船舶、中国卫通等多家上市公司公布2024 年上半年业绩预告。

    　　投资建议

    　　我国军费平稳增长为国防军工行业稳定发展提供坚实基础，行业规模和利润有望保持持续上升态势。近年来我国在船舶、航空航天、卫星导航等领域的全球竞争力持续提升，国防军工行业是新质生产力发展突破的重要方向，行业前景广阔。在全球冲突多发和地缘局势并不平静的背景下，国防安全重要性提升，行业估值有望获得支撑。近期部分上市公司发布业绩预告，受益于周期上行与全球竞争力提升，航海装备产业链公司上半年业绩表现较好，建议持续关注。

    　　风险提示

    　　1、军工装备列装进度低于预期；2、市场竞争加剧导致业务增速和毛利率情况低于预期。

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