汽车行业周报

　　行情综述

    　　本周沪深300 指数上涨1.20%，申万汽车行业指数上涨5.37%，跑赢沪深300 指数4.17 个百分点，在申万31 个一级行业中排名第2。

    　　二级细分行业中，本周汽车行业所有板块均实现上涨，其中汽车服务（+9.66%）、摩托车及其他（+8.56%）以及乘用车板块（7.06%）涨幅明显；本周三级行业中，商用载客车板块(+44.99%)涨幅最大；汽车经销商板块（-120.15%）板块跌幅最大。

    　　个股：本周涨幅前三为华阳变速(+43.34%)、东箭科技(+42.28%)、阿尔特(+34.1%) 。跌幅前三为*ST 越博(-23.08%) 、宏鑫科技(-6.64%)和科博达(-6.52%)。

    　　估值方面：截至2024 年7 月5 日，申万汽车板块PE（TTM）23 倍，位于近5 年的20.03%分位点。

    　　汽车产业链数据观察

    　　截至7 月10 日，浮法平板玻璃(4.8/5mm)市场价为1596.2 万元/吨，周环比下降5.15%。锌锭(0#)市场价为2.44 万元/吨，较6 月30 日上涨0.73%；铝锭(A00)市场价为2.02 万元/吨，较6 月30 日下降4.2% 。6 月中国钢铁类大宗商品价格指数为108.5 ， 环比下降2.55%，同比回落3.91%；中国橡胶类大宗商品价格指数为54.63，环比上涨5.59%，同比上涨31.61%。

    　　截至7 月12 日，碳酸锂均价为8.97 万元/吨，周环比下降0.91%，月环比下降9.85%；截至7 月11 日，磷酸铁锂动力型均价在3.97万元/吨，较上周下降0.88%，月环比下降4.46%；截至7 月12 日，三元材料523 均价为109.8 万元/千克，较上周下降0.72%，月环比下降4.85%；电解液（三元圆柱2.6Ah）均价为1.99 万元/吨，周环比下降0.75，月环比下降4.34%；正极材料（磷酸铁锂）均价为3.93 万元/吨，周环比下降0.76，月环比下降5.76%。

    　　投资建议

    　　本周，武汉萝卜快跑无人驾驶网约车引发社会广泛讨论。萝卜快跑是百度旗下自动驾驶出行服务平台，当前在武汉、重庆、北京、深圳、上海已开启全无人自动驾驶出行服务测试。我们认为，现阶段无人驾驶出租车已具备诸多优势条件：（1）制造和运营成本低且有进一步压缩空间；（2）政策密集出台；（3）车路云一体化建设逐步完善。无人驾驶出租车渗透率有望进一步提升，或将对现有出租车、网约车市场形成部分替代。

    　　7 月初，工信部等五部门确定包括北京、上海、重庆、鄂尔多斯等20 个城市（联合体）为智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市；小马易行、百度智行等四家企业成为获得上海市无驾驶人智能网联汽车示范应用许可的首批企业；北京市经济和信息化局会同相关部门于起草了《北京市自动驾驶汽车条例（征求意见稿）》，从管理机制、产业创新发展、基础设施规划建设、创新活动规范、安全保障等方面进行法规制度设计，拟支持自动驾驶汽车用于城市公共电汽车客运、网约车、汽车租赁等城市出行服务。我们认为，多地密集发布车路云一体化建设规划以及自动驾驶相关支持与保障政策，从法律法规以及基础设施层面进一步推动了自动驾驶汽车相关上下游产业的发展，预计无人驾驶商业化将加速落地。建议关注在自动驾驶技术布局领先的相关车企。

    　　风险提示

    　　1、汽车消费需求不及预期；2、汇率大幅波动；3、政策落地不及预期；4、自动驾驶技术发展不及预期等。

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