机械工业行业信息点评：三中全会：关注新质生产力、供应链安全、外贸、绿色低碳、新型工业化五大方向

　　投资要点：

    　　事件。根据新华社，2024 年07 月18 日，《中国共产党第二十届中央委员会第三次全体会议公报》（下称《公报》）发布，要按照党中央关于经济工作的决策部署，落实好宏观政策，积极扩大国内需求，因地制宜发展新质生产力，加快培育外贸新动能，扎实推进绿色低碳发展，切实保障和改善民生，巩固拓展脱贫攻坚成果。要总结评估“十四五”规划落实情况，切实搞好“十五五”规划前期谋划工作。其中，对于装备制造业，我们梳理五大关注方向——新质生产力、供应链安全、外贸新动能、绿色低碳、新型工业化，具体如下： 根据《公报》提出，

    　　方向一：高质量发展，发展新质生产力体制机制。高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务。必须以新发展理念引领改革，立足新发展阶段，深化供给侧结构性改革，完善推动高质量发展激励约束机制，塑造发展新动能新优势。要健全因地制宜发展新质生产力体制机制等。

    　　方向二：健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度。

    　　方向三：加快培育外贸新动能。必须坚持对外开放基本国策，坚持以开放促改革，依托我国超大规模市场优势，在扩大国际合作中提升开放能力，建设更高水平开放型经济新体制。要稳步扩大制度型开放，深化外贸体制改革，深化外商投资和对外投资管理体制改革，优化区域开放布局，完善推进高质量共建“一带一路”机制。

    　　方向四：健全绿色低碳发展机制。必须完善生态文明制度体系，协同推进降碳、减污、扩绿、增长，积极应对气候变化，加快完善落实绿水青山就是金山银山理念的体制机制。要完善生态文明基础体制，健全生态环境治理体系，健全绿色低碳发展机制。

    　　方向五：统筹新型工业化、新型城镇化和乡村全面振兴。必须统筹新型工业化、新型城镇化和乡村全面振兴，全面提高城乡规划、建设、治理融合水平，促进城乡要素平等交换、双向流动，缩小城乡差别，促进城乡共同繁荣发展。要健全推进新型城镇化体制机制，巩固和完善农村基本经营制度，完善强农惠农富农支持制度，深化土地制度改革。

    　　投资建议。对于装备制造，结合本次三中全会《公报》与近期政策方向（参照P3 表格），我们建议关注五大方向：

    　　1）新质生产力：人形机器人、低空经济等。关注优必选（人形机器人整机）、双环传动（减速器）、绿的谐波（减速器）、柯力传感（传感器）、华测检测（检测）、广电计量（检测）等；

    　　2）核心装备、部件自主可控：工业母机等。关注海天精工（机床）、纽威数控（机床）、恒立液压（丝杠）、科德数控（五轴机床）、华中数控（数控系统）等；3）外贸新动能：出口&制造出海。三一重工（工程机械）、杰瑞股份（油服）、宏华数科（数码印花）、银都股份（餐饮设备）、巨星科技（工具类）等；4）节能减排：杭氧股份（空分设备+气体服务）、陕鼓动力（透平机械+气体服务+空气储能）等；

    　　5）新型工业化：①农机：一拖股份等；②基建：三一重工（工程机械）、中联重科（工程机械）、徐工机械（工程机械）、恒立液压（工程机械）、柳工（工程机械）、山推股份（工程机械）等；③交通装备：中国中车（轨交）、中国通号（轨交）、时代电气（轨交）、中集集团（集装箱、海工）等。

    　　风险提示。下游行业固定资产投资不及预期；出口不及预期；竞争加剧；政策不及预期风险等。

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