政策研究报告：东盟FDI连续三年逆势增长 预计2024年东盟仍将是中国第一大贸易伙伴

　　东盟FDI 连续三年逆势增长。受益于东盟的战略性地位、巨大的人口和多样化的经济优势，近年来尽管全球FDI 总规模持续下降，但东盟FDI 逆势增长。

    　　2023 年全球FDI 持续下降2%至1.33 万亿美元，仍低于疫情前水平。但东盟FDI 流入量连续三年增长，2023 年，东盟吸引2298 亿美元FDI，同比增长0.3%。其中新加坡仍然是东盟FDI 流入最多，占东盟FDI 流入的70%。

    　　预计2024 年东盟仍将是中国第一大贸易伙伴，东盟已成为中国企业对外贸易投资的热门地区。《中国—东盟经贸合作报告》认为，中国与东盟已连续四年互为最大贸易伙伴，预计今年东盟仍将是中国第一大贸易伙伴。东盟已成为中国企业对外贸易投资的热门地区。中国与东盟之间的产业链供应链合作显示出较强韧性，并产生了积极的外溢和示范效应。

    　　中国与东盟建立战略伙伴关系以来，为人类命运共同体构建提供了样板和典范。中国东盟在基础设施、数字设施、绿色经济等合作范围不断扩大，在教育、文化、旅游和媒体等多领域“软联通”更为紧密。2023 年以来，东盟部分成员出台外商投资负面清单，制定投资促进战略，积极推动降低市场准入门槛，东盟营商环境得到有效改善。但部分成员设置“隐性壁垒”，外资企业仍面临“玻璃门”“小门不开”等准入难题。RCEP 全面生效实施后，部分东盟成员落实协定条款不到位，贸易投资便利化水平有待进一步提升。

    　　2024 年二季度，马来西亚和新加坡股市市值实现上涨，越南、印尼、泰国、菲律宾股市市值环比下跌。2024 年6 月，菲律宾、新加坡、印尼的主要交易所股票市值分别为3000 亿美元、7880 亿美元和7380 亿美元。2024 年二季度印尼股票市场各行业指数除能源、健康、基本金属外均环比下降，印尼股票指数环比下降3.09%。新加坡股市中金融公司占比超过50%，6 月金融行业市值缩水1%，与全市场市值下降程度一致，通信、公用事业、工业、医疗保健市值环比上涨10%、2%、1%和1%。菲律宾股市6 月房地产市值环比上涨9%，采矿及石油和金融业市值分别环比下跌7%和4%。

    　　美国通胀持续缓解，预期9 月降息。2024 年6 月，美国和欧元区CPI 同比增长3.0%和2.5%，越南和印尼CPI 同比增长4.34%和2.51%。美国和日本的PPI 同比分别为2.7%和2.94%。世界银行6 月预测美国2024 年GDP 增速为2.5%，而日本和欧元区则仅为0.7%，马来西亚、印尼、越南分别预计增长4.3%、5.0%和5.5%。7 月11 日美国10 年国债利率为4.2%，东盟地区的10 年国债利率仍保持在较高水平。据海通证券宏观团队，7 月密歇根大学消费者通胀预期平稳回落，消费者信心指数下滑，不及市场预期。截至7月13 日，市场预期美联储大概率降息时点仍维持在9 月，年内预期降息次数由上周2 次升增加至3 次，全年降息幅度增加为75BP。

    　　2024 年7 月1 日-7 月12 日，全球资本市场主要股票指数均实现增长。其中日经225、纳斯达克、印尼综合指数增长明显，分别为4.06%、3.75%、3.74%。

    　　汇率方面，美元对人民币小幅下跌；大宗商品价格方面，CBOT 大豆价格下降3.58%，COMEX 黄金、COMEX 白银和LME 铜等主要贵金属价格分别上涨3.27%、4.96%、2.9%。

    　　风险提示：政策和资本市场存在不确定性。

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