主动偏股型基金2024年二季报点评：港股表现亮眼 TMT板块获较大幅增持

本报告回顾了主动偏股基金2024 年二季度的业绩表现、规模变化及新发市场情况，并对二季度末的投资组合进行了分析，以期为公募基金投资者提供市场观察与分析。

    主动偏股基金市场回顾：

    业绩概况：二季度权益市场整体收跌，港股表现亮眼，大盘价值持续占优，银行、电力及公用事业领先；主动偏股基金平均收益-2.4%，68%的主动偏股基金二季度为负收益，多数单季度回报在-5%至0%，较上季度有所改善；重仓港股、电子行业的绩优基金表现突出。

    规模变化：二季度末偏股基金规模进一步萎缩，下降5%。规模增幅相对较大的基金主要为绩优港股基金以及顺应市场风格的偏价值型基金。对于规模超过200 亿元的头部基金，二季度规模均有所减少。

    新发市场：新发基金数量和规模略有增加，但整体仍较为低迷；二季度新发基金中，兴证全球红利（张晓峰）、天弘红利智选（杨超）、中欧景气精选（张学明）发行规模相对领先，均超过10 亿元。

    持仓分析：

    仓位分析：二季度偏股基金股票仓位延续下降趋势。普通股票、偏股混合、灵活配置型基金的整体股票仓位分别为88.73%、87.09%、82.19%。

    AH 选择：针对可投资港股的主动偏股基金，二季度在港股行情的助推下，主动偏股基金明显加仓港股，占股票投资市值比约增加5 个百分点。

    市值风格：主板占比回升，双创占比持续回落，大盘股配置比例提升；500 亿以下个股的占比持续下降，500 亿-1000 亿、2000 亿-3000 亿、3000 亿-5000 亿个股的占比提升。

    行业分布：主动偏股基金明显加仓TMT，大幅减持消费；一级行业中重仓市值增加最多的为电子、通信、电力及公用事业、国防军工、家电；减少最多的是食品饮料、医药、电力设备及新能源、计算机，二季度跌幅均超过9%。

    重仓个股： 2024 年二季度末，宁德时代、贵州茅台为主动偏股基金前两大重仓股，其中，贵州茅台有较多减持，由一季度的第一大重仓股变为第二大重仓股；立讯精密、腾讯控股获得最多增持。

    风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。

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