建筑行业周报：基建投资环比上升 水利投资保持高增速

核心观点

    6月我国基建累计投资增速上升至7.7%，环比提升1.02个百分点，扭转下降的趋势，单月增速达10.2%，环比提升6.4 个百分点，铁路/电力、热力的生产和供应业上半年分别维持18.5%、29.9%的高增速，水利投资增速大幅抬升至27.4%，充分受益于万亿国债相关的水利建设加速。我们认为基建投资增速下滑趋势得到扭转，随着下半年专项债等财政资金使用，看好行业景气度上升，建议关注基建央国企。

    行业动态信息

    行情回顾：本周中信建筑指数基本持平，沪深300 上涨1.9%，板块跑输大盘1.9 个百分点。建筑子板块中，基建建设表现最好，跑输大盘0.9 个百分点。本周涨幅前三公司为百利科技（+16.4%）、元成股份（+14.0%）和海波重科（+9.8%）。

    融资情况：1）专项债：本周地方政府专项债融资总额755 亿元，到期地方政府专项债499 亿元，专项债融资净额256 亿元。其中，2024 年内累计新增专项债发行总额15737 亿元，2024 年发行进度40.4%。2）城投债：本周城投债融资总额689 亿元，融资净额-24 亿元，较上周上升146 亿元。3）土地出让金：本周百城土地成交金额258 亿元，2024 年累计同比下降41%。

    行业要闻：1）国家统计局：2024 年1-6 月份全国固定资产投资245391 亿元，同比增长3.9%，其中基础设施投资（不含电力）同比增长5.4%；（财联社）2）住建部：全国已实施城市更新项目超6.6 万个 完成投资2.6 万亿元；（财联社）3）发改委、能源局：发布《煤电低碳化改造建设行动方案（2024—2027 年）》，利用超长期特别国债支持煤电低碳化改造，到2025 年首批项目全部开工；4）成都：成都公开征求意见，建设低空飞行服务枢纽城市。（财联社）

    行业观点：当前大宗商品价格处于高位，对持有矿产公司盈利提升显著，建议关注中国中铁、中国中冶等公司；国内制造业和基建投资景气向上，顺周期值得关注，建议关注鸿路钢构、精工钢构等制造业投资相关公司，建议关注四川路桥、中钢国际、中国建筑、隧道股份、中国铁建、中材国际等高股息央国企。此外，新质生产力与低空经济板块建议关注中国电建、中国能建、江河集团、设计总院、深城交、华设集团等。

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