FOF基金2024年二季报点评：FOF新发市场遇冷 持续偏好价值或均衡风格的基金

市场新闻：2024 年二季度，个人养老金基金数量增加至193 只。截至2024/6/30，2023 年以来完整运行的132 只Y 份额个人养老金基金平均收益为-4.51%，收益区间为[-21.31%,4.29%]，仅35 只基金获得了正收益。

    市场概况：截至2024/6/30，全市场公募FOF 基金共有499 只，合计管理规模1394.85 亿元，与一季度末数量持平，新发产品数量与到期产品数量相当；规模持续收缩，相比一季度末下降了74.27 亿元，环比下降5.06%。

    新发产品：2024 年二季度新发FOF 数量共7 只，相比2024 年一季度的发行数量少了8 只，新发产品数量继续下降，合计发行规模为17.55 亿元。

    FOF 基金表现：二季度A 股市场收跌，恒生指数表现亮眼，低、中、高风险FOF 在2024 年二季度平均收益分别为0.57%、-0.66%和-1.13%，二季度和今年以来高风险FOF 收益与风险表现均优于对标公募基金。

    FOF 重仓资产配置情况：2024 年二季报FOF 基金重仓持有债券型基金规模最大，合计重仓规模404.48 亿元，占比达55.03%，较2024 年一季度重仓规模占比上升了1.67%，此外，QDII 型基金的重仓比例继续上升。

    FOF 基金持仓分析：

    二季度FOF 基金重仓规模前10 的产品包括9 只债券型基金和1 只主动权益型基金（大成高新技术产业）；重仓次数靠前的包括6 只债券型基金、3只权益型基金（大成高新技术产业、景顺长城价值边际、淳厚信睿核心精选）和1 只商品型基金（华安黄金ETF）；

    增持规模前10 的产品中，排名第一的是短债型基金安信鑫日享中短债，还包括5 只债券型基金和4 只主动权益型基金（大成高新技术产业、易方达新兴成长、易方达智造优势和易方达医疗保健）；增持次数前10 的产品中，包括大成高新技术产业、中泰星元价值精选、淳厚信睿核心精选、华夏沪深300ETF、富国全球债券人民币等；

    固收类基金：外部重仓规模和次数靠前的有富国全球债券人民币、易方达信用债、富国信用债、广发纯债等；增持规模较多的固收类基金有安信鑫日享中短债、富国纯债、国泰利享中短债等，华泰保兴尊合、宝盈增强收益、易方达新享、富国全球债券人民币的增持次数最多；? 主动权益基金：外部重仓规模靠前的有大成高新技术产业、景顺长城能源基建、淳厚信睿核心精选、中泰星元价值优选等；重仓次数靠前的产品有大成高新技术产业、景顺长城价值边际、淳厚信睿核心精选、华商新趋势优选等，其中大成高新技术产业被外部重仓的次数高达72 次 ；整体来看，FOF 更偏好偏价值或均衡风格的基金；增持规模和次数靠前的产品有大成高新技术产业、景顺长城研究精选、尚正竞争优势、万家双引擎等；? 被动型基金：重仓规模和次数均靠前的有信用债、证券公司、港股、美股、红利、沪深300 等主题，增持规模和次数靠前的有沪深300、港股、美股等主题。

    风险提示：本报告仅作为投资参考，基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。

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