快递行业2024年6月数据点评：上半年件量突破800亿 看好行业盈利改善

　　邮政局公布2024 年上半年邮政行业运行情况

    　　邮政局公布2024 年上半年邮政行业运行情况，上半年快递业务量累计完成801.6 亿件，同比增长23.1%，其中6 月快递业务完成145.7 亿件，同比增长17.7%。上半年快递业务单价8.15 元，同比下降6.5%，6 月快递单价7.95 元，同比下降7.7%。

    　　分市场来看，上半年，同城、异地、国际及港澳台快递业务量分别达到74.2 亿件、710.9 亿件、16.5 亿件，同比分别增长20.6%、23.4%、21.0%，其中6 月件量分别为13.5 亿件、129.2 亿件、3.0 亿件，同比分别增长13.5%、18.2%、14.6%。

    　　各快递公司公布2024 年6 月运营数据

    　　快递公司方面，各公司业务量整体保持较快增长，单价降幅整体略有收窄。绝对件量上，圆通（22.0 亿）＞韵达（20.2 亿）＞申通（19.7 亿）＞顺丰（11.1 亿）；单量增速上，申通（29.0%）＞韵达（28.0%）＞圆通（22.9%）＞顺丰（9.0%）；收入增速上，申通（17.3%）＞圆通（16.9%）＞韵达（10.2%）＞顺丰（4.6%）；单价变动上，顺丰（-4.0%）＞圆通（-4.9%）＞申通（-9.1%）＞韵达（-13.8%）。

    　　投资建议

    　　2024 年上半年快递业务量保持高速增长，突破800 亿件，7 月揽收仍保持较快增长。龙头快递稳健的表态改善市场情绪，各快递公司资本开支陆续达峰回落，不再有恶性价格战的基础。我们仍看好各快递公司业务量持续增长拉动营收规模，同时降本增效改善单位盈利水平。

    　　近期各快递公司股价有所回落，估值均处于较低水平，继续保持行业性推荐，首推中通快递，推荐顺丰控股、圆通速递、韵达股份、申通快递。

    　　风险提示：

    　　快递增速不及预期、价格竞争超预期、成本控制不及预期。

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