固定收益报告：商贸零售和公用事业活跃度上升

　　核心解读

    　　本周报以qb 的债券资产流动性打分为基础，跟踪不同债券板块个券的流动性得分情况。

    　　国债方面，分期限来看，10 年期以上高等级流动性债项只数有所增加，其余期限高等级流动性债项只数整体维持。

    　　政金债方面，各期限高等级活跃券数量整体维持，其中1 年以内、1-3 年期、3-5 年期和5-10 年期S 等级流动性债项均有所减少。

    　　地方债方面，分期限来看，各期限高等级流动性债项数量均有所减少。

    　　同业存单方面，流动性得分升幅前十主体以城商行和农商行为主，城商行数量有所减少；升幅前二十债券发行人仍以城商行和股份行为主，城商行有所减少。

    　　城投债方面，分区域看，江苏高等级流动性债项有所减少；四川、天津高等级流动性债项数量整体维持，山东、重庆有所增加。

    　　分期限看，1 年以内、2-3 年期高等级流动性债项有所减少，1-2 年期、3-5 年期和5 年期以上有所增加。从隐含评级看，隐含评级为AAA、AA+、AA 和AA(2)的高等级流动性债项数量有所减少，隐含评级为AA-的高等级流动性债项数量有所增加。

    　　二永债方面，流动性得分升幅前二十仍主要为城商行，农商行占比维持；降幅前二十主要为城商行，农商行占比上升。

    　　商金债方面，流动性升幅前二十主要为城商行和农商行，农商行数量小幅增加；降幅前二十主要为城商行和农商行，数量整体维持。

    　　其他金融债方面，流动性得分降幅前二十主体主要为租赁、汽车金融和地方金融类国企等，降幅前二十债券发行人仍以券商为主，汽车金融占比上升。

    　　产业债方面，分行业看，房地产、公用事业、交运、煤炭、钢铁高等级流动性债项数量均有所减少。分期限看，1 年以内、1-2 年期、2-3 年期和3-5 年期高等级流动性债项数量均有所减少，5 年期以上有所增加。分隐含评级看，各隐含评级下高等级流动性债项数量均有所减少。本周商贸零售和公用事业活跃度上升，商贸零售方面，主体级别以AA+和AAA 为主，区域分布在湖北、浙江、北京；公用事业方面，主体级别以AAA，区域分布在广东、四川、云南、河北。

    　　风险提示：

    　　资产流动性超预期收紧。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。