家电行业周报：亚马逊PRIME DAY超预期 折扣力度提高

　　家电周观点：2024 年亚马逊Prime Day 活动为7 月16-17 日，活动期间线上消费总额同比增长11%，达到142 亿美元，高于此前Adobe Analytics 预测的140亿。面对国内电商出海威胁，2024 年Prime Day 的折扣力度明显高于23 年，尤其是电子产品和家具类，折扣力度均同比高8pcts。在当前全球经济的不确定性下，消费者更加谨慎且有选择性，Prime Day 促销活动更受关注，我们认为耳机和充电器等小件物品表现会更好，建议关注消费电子跨境电商龙头安克创新。

    　　板块行情：本周（2024 年7 月15 日-2024 年7 月19 日）家电板块下跌，申万家用电器指数下跌2.16%，跑输沪深300 指数4.08pct。从子板块周涨跌幅来看，家电零部件II/白色家电/厨卫电器/照明设备II/黑色家电/小家电分别为-1.4%/-1.4%/-3.3%/-3.4%/-3.9%/-6.6%。家用电器位列申万28 个一级行业涨跌幅榜第25 位。从行业PE（TTM）看，家电行业PE（TTM）为12.5 倍，位列申万28 个一级行业的第25 位，估值处于相对较低水平。

    　　个股行情：涨幅前四：飞科电器（+6.2%）、视源股份（+5.6%）、倍轻松（+4.8%）、泉峰控股（+3.4%）；跌幅前四：石头科技（-11.7%）、浙江美大（-10.5%）、海信家电（-7.7%）、海信视像（-7.2%）。

    　　原材料价格：本期原材料价格涨幅情况分别为：SHFE 螺纹钢价格相较上期-1.3%；SHFE 铝价格相较上期-2.3%；SHFE 铜价格相较于上期-3.1%；DCE 塑料价格相较上期-0.1%。液晶面板6 月价格与上期持平。地产竣工及销售数据：

    　　2024 年6 月住宅竣工面积、商品房销售面积同比下降，住宅竣工面积累计同比下降21.8%；商品房住宅销售面积累计同比下降19%。家电社零数据：2024年6 月社零总额4.07 万亿元，较2023 年同期增加2%，其中家电类社零总额1064 亿元，较2023 年同期减少7.6%。

    　　空调产销量及零售：根据产业在线数据，2024 年5 月空调产量2119.4 万台，同比+11.1%，总销量2152.9 万台，同比+11.7%。零售端方面，根据奥维云网数据，2024 年5 月空调线上/线下零售额同比-37.0%/-1.3%、线上/线下零售量同比-30.3%/-2.9%，线上/线下零售均价同比-9.5%/+2.0%。

    　　冰箱产销量及零售：根据产业在线数据，2024 年5 月冰箱产量823.3 万台，同比+9.8%，总销量834.4 万台，同比增加8.1%。零售端方面，根据奥维云网数据，2024 年5 月冰箱线上/线下零售额同比-14.4%/+10.1%、线上/线下零售量同比-10.5%/+1.4%，线上线下零售均价同比-14.4%/+8.8%。

    　　洗衣机产销量及零售：根据产业在线数据，2024 年5 月洗衣机产量664.9 万台，同比+7.7%，总销量681.4 万台，同比+9.9%。零售端方面，根据奥维云网数据，2024 年5 月洗衣机线上/线下零售额同比-12.4%/+13.5%、线上/线下零售量同比-7.5%/+6.2%，线上/线下零售均价同比-12.4%/+7.8%。

    　　油烟机产销量及零售：根据产业在线数据，2024 年5 月油烟机产量268.1 万台，同比+20.0%，总销量267.5 万台，同比+20.5%。零售端方面，根据奥维云网数据，2024 年5 月油烟机线上/线下零售额同比+2.0%/+10.4%、线上/线下零售量同比-6.4%/+6.1%，线上/线下零售均价同比+9.0%/+4.9%。

    　　清洁电器零售：根据奥维云网数据，2024 年5 月扫地机线上/线下零售额同比+46.4%/+56.7%、线上/线下零售量同比+39.6%/+44.0%，线上/线下零售均价同比+4.9%/+12.5%。2024 年5 月洗地机线上/线下零售额同比+9.8%/-1.7%、线上/线下零售量同比+28.6%/+8.8%，线上/线下零售均价同比+9.8%/-8.9%。

    　　投资策略：当前全球经济的不确定性下，消费者更加谨慎且有选择性，我们认为耳机和充电器等小件物品表现会更好，建议关注消费电子跨境电商龙头安克创新。

    　　风险提示：海外需求不及预期、贸易摩擦加剧、原材料价格上涨。

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