通信行业点评报告：海风建设如火如荼 重视海缆龙头投资机会

　　多地出台建设规划，海风发展如火如荼

    　　2024 年7 月19 日，国家能源招标网发布《国电电力广西风电开发有限公司海上风电竞争性配置技术服务公开招标项目招标公告》，本次广西北海海上风电竞争性配置基于广西壮族自治区北海市南面海域的N、P 场址，规划容量达650 万千瓦；7 月18 日，上海市政协召开“推进能源结构转型，助推上海实施双碳战略”重点提案专题督办办理推进会，在深远海风电方面市发改委已编制规划并获得国家批复，总规模2930 万千瓦，全部建成后每年可提供约1000 亿千瓦时绿电；6月20 日，江苏省招标投标公共服务平台发布《江苏国信大丰85 万千瓦海上风电项目220kV 海缆（含220kV 陆缆）及相关附件设备供货及施工招标公告》，总装机容量为850MW。我们认为近期海风招标及规划进一步验证海风制约因素逐步解除，海风板块有望迎来复苏。

    　　全球海上风电装机增长，中国持续领跑

    　　2024 年6 月17 日，全球风能理事会（GWEC）发布《2024 全球海上风电报告》，根据报告数据，2023 年全球新增10.8GW 海上风电装机，同比增幅高达24%，2023 年，全球海上风电新增投资额超过了767 亿美元，全球累计海上风电装机量达到75.2GW，其中，中国以6.3GW 海上风电装机增速领跑全球，连续第六年成为全球海上风电装机增速最快的国家。报告预测，到2028 年，全球海上风电装机有望维持每年25%的增速；到2030 年前后，这一增速或维持在15%左右；到2029 年，全球每年新增装机量有望突破40GW 的“节点”；到2032 年更可能突破60GW“大关”。我们认为，随着海上风电相关规划以及政策框架搭建完善，更多积极政策以及资金支持下，全球海上风电有望突破瓶颈，实现持续性增长。

    　　海风板块逐步复苏，重视海缆投资机会

    　　我们认为2024 年海风市场招标量与装机量有望实现双线并涨，海内外多项目招标有望落地持续催化，市场格局向好。其中海缆作为海风产业核心板块，有望直接受益于海风产业发展，整体海缆价格毛利有望逐步企稳，高电压等级建设或迎来新一轮机遇，海缆龙头厂商有望充分受益产业发展，受益标的：中天科技、亨通光电。

    　　风险提示： 海风发展不及预期，海缆项目招投标不及预期，海缆市场竞争加剧。

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