太阳能行业周报：1-6月太阳能发电装机容量同比增长51.6% 产业链价格筑底

　　投资要点

    　　国家能源局：1-6 月太阳能发电装机容量同比增长51.6%：7 月20 日，国家能源局发布1-6 月份全国电力工业统计数据。数据显示前6 月新增光伏装机102.48GW。截至6 月底，全国累计发电装机容量约30.7 亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约7.1 亿千瓦，同比增长51.6%；风电装机容量约4.7 亿千瓦，同比增长19.9%。

    　　国家能源局：2024 年6 月份全社会用电量同比增长5.8%：7 月19 日，国家能源局发布6 月份全社会用电量等数据。6 月份，全社会用电量8205 亿千瓦时，同比增长5.8%。从分产业用电看，第一产业用电量128 亿千瓦时，同比增长5.4%；第二产业用电量5304 亿千瓦时，同比增长5.5%；第三产业用电量1607 亿千瓦时，同比增长7.6%；城乡居民生活用电量1166 亿千瓦时，同比增长5.2%。

    　　南方电网：保障乡村分散式风电和分布式光伏“应并尽并”：日前，南方电网发文指出，2024 至2027 年，南方电网公司计划投资超过1000 亿元，通过农村电网数字化智能化升级改造，提高农网自动化有效覆盖水平，提升分布式可再生能源承载力。南方电网公司将推进“千乡万村驭风行动”和“千家万户沐光行动”，保障乡村分散式风电和分布式光伏“应并尽并”，促进农村能源绿色低碳转型。

    　　国家能源局：国家绿证核发交易系统上线运行：国家绿证核发交易系统核心功能近日开发完成并上线运行。系统每月以电网企业、电力交易机构提供的数据为基础，对已建档立卡的项目上月电量核发绿证。国家绿证核发交易系统通过“一个账户”“两类数据”“三个环节”，实现以电网企业、电力交易机构数据为基础核发绿证，为推动绿证核发全覆盖提供支撑。

    　　价格追踪

    　　多晶硅价格：根据InfoLink 数据，本周致密料均价为39.0 元/kg，较上周持平；颗粒硅均价为36 元/kg，较上周持平。本周N 型棒状硅有4 家企业有成交，P 型棒状硅有2 家企业有成交。签单量多以小单成交为主，部分一线企业已签完本月订单。目前产业链上下游现金流普遍紧张，下游企业因潜在的资金占用问题，囤货意愿不足，仍以按需采购为主。受市场行情影响，近期一线企业有望加强减产力度，停产检修企业复产进度不及预期，预计本月多晶硅产量有望进一步下降10%-15%。硅料端库存压力有所好转，但存量产能与新增产能之间的核心矛盾仍然存在，预计短期内价格持稳为主。

    　　硅片价格：根据InfoLink 数据，本周150um 的182mm 单晶硅片均价1.25　　元/片，较上周持平；130um 的182mm N 型硅片均价1.10 元/片，较上周持平。

    　　近期硅片分规格价格走势渐趋差异，182 与183N 硅片由于前期企业低价出清、库存去化快，同时当前的库存规模也受到细分规格稀释影响，供给偏紧。

    　　硅业分会数据显示，预计7 月硅片排产约50.6GW，环比6 月下降约1.4%。

    　　目前专业化硅片厂排产有所提高，其余企业继续下调开工率，短期内价格预计持稳。

    　　电池片价格：根据InfoLink 数据，本周M10 电池片（转换效率23.1%）均价为0.29 元/W，较上周下降3.3%；210mm 电池片（转换效率23.1%）均价为0.29 元/W，较上周下降3.3%；182mm TOPCon 电池片均价为0.29 元/W，较上周持平。7 月电池排产预计49GW。需求端采购低迷，电池库存继续上涨。当前价格下，电池企业持续亏损，M10 TOPCon 电池片在基于每瓦0.29元人民币的含税成本下测算，毛利率-11%至-12%。但供需压力下，价格有继续下降可能。

    　　组件价格：根据InfoLink 数据，本周182mm 双面PERC 组件均价0.80元/W，较上周持平；182TOPCon 双玻组件价格0.84 元/W，较上周持平。近期组件端企业订单跟进不饱和，需求暂未有明显回升迹象，库存压力依旧位于高位，厂家持续减少低功率产品生产，加快PERC 产品退出。预计短期市场持续偏弱运行状态，价格仍有下行空间。

    　　投资建议

    　　龙头企业相继宣布中东扩产，建议关注中东、东南亚相关区域出口企业及行业格局改善后龙头企业的投资机会。重点推荐：逆变器：德业股份、阳光电源；光伏玻璃：福莱特；BC 电池：隆基绿能、爱旭股份；银浆：帝科股份。积极关注：中信博、迈为股份、协鑫科技、晶盛机电、捷佳伟创、阿特斯、朗新集团、旗滨集团、福斯特、京山轻机、大全能源、麦迪科技。

    　　风险提示

    　　光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险

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