海通证券2024年6月私募基金月报：私募基金发行量继续下滑 IF贴水加深

　　投资要点：

    　　行业要闻：北京证监局发布关于实施《北京辖区证券类私募基金管理人主体监管试点工作方案（试行）》的通报；中国证监会发布《私募投资基金信息披露和信息报送管理规定（征求意见稿）》。

    　　私募基金发行与备案情况：2024 年6 月新发私募基金398 只，较上月减少21.50%。具体来看，5 月出口保持高增速，但内需有所分化，基建投资和地产投资改善幅度并不明显，社融数据边际回暖，但私人部门信贷需求尚有修复空间，6 月A 股震荡下跌，私募基金发行数量也有所下滑。需要注意的是，私募基金的发行或存在一定滞后性，且可能受到不完全统计的影响。

    　　私募基金业绩回顾：2024 年6 月，权益市场和商品市场的表现均不佳，债市整体上涨。分类型来看，纯债策略是所有细分类型中唯一取得正收益的产品，六月取得了0.07%的平均收益。而权益类资产占比较高的股票多头和多资产策略等则均录得负收益。量化策略中，六月份指数增强策略表现较优，平均取得了1.42%的超额收益。而受到基差波动的影响，市场中性策略上月平均收益率约为-0.61%。

    　　私募基金投资策略：股票市场：①已披露的中报数据显示全A 盈利有所回落，但结合宏观数据看，盈利表现或相对稳健。②结构上电子、汽车、公用及交运行业的预告增速较高，对应6 月以来市场表现居前。③展望下半年，风险偏好、资金面和基本面均有积极变化，A 股中枢或上台阶，结构上关注高端制造。本期股票策略基金给予标准略偏高配置。本期市场中性策略基金给予标准配置。债券市场：我们维持债市保持谨慎，仓位以中短债为主，长端超长端耐心等待情绪企稳、利率回归央行合意点位之后，再关注新的交易机会的观点。本期固定收益策略给予标准略偏低配置建议。期货市场：本期管理期货给予标准配置。

    　　风险提示：本报告业绩回顾部分是基于基金历史表现进行的客观分析点评，涉及的基金不构成投资建议；投资建议部分，需要警惕货币政策、证券市场相关政策的不确定性影响。

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