电气设备：光伏产品出口月报(2024年6月)

　　【投资要点】

    　　光伏电池组件：欧洲小幅下滑，新兴市场稳步增长1） 总量：2024 年6 月，国内光伏电池组件出口29.01 亿美元，环比+2.64%，按照Infolink 上月组件出口均价测算，国内6 月光伏组件（不含电池）出口21.84GW，同比+20.66%，环比+3.02%。2024年1-6 月，国内光伏电池组件累计出口176.48 亿美元，同比下降32.68%。

    　　2） 分区域：6 月国内出口欧洲光伏电池组件11.73 亿美元，环比-13.64%；出口亚洲11.44 亿美元，环比+17.87%；出口拉美3.43亿美元，环比+13.98%；出口非洲1.50 亿美元，环比+19.12%。

    　　3） 分发货地：6 月江苏出口8.88 亿美元，环比+6.91%；浙江出口7.32亿美元，环比-3.32%。

    　　光伏逆变器：出口持续复苏，亚太等新兴市场高增1） 总量：2024 年6 月，国内光伏逆变器出口9.18 亿美元，环比+17.68%，自今年2 月以来连续4 月环比提升。2024 年1-6 月，国内光伏逆变器累计出口40.11 亿美元，同比下降34.76%。

    　　2） 分区域：6 月国内出口欧洲光伏逆变器3.48 亿美元，环比+2.68%；出口亚洲3.42 亿美元，环比+39.58%；出口拉美1.20 亿美元，环比+15.70%；出口非洲0.51 亿美元，环比+13.91%。

    　　3） 分发货地：广东出口3.37 亿美元，环比+4.29%；浙江出口2.54亿美元，同比+64.59%，环比+28.07%；安徽出口1.40 亿美元，环比+24.07%，江苏出口1.09 亿美元，环比+36.00%。

    　　【配置建议】

    　　欧洲Q1 大量拉货+近期能源价格走低影响Q2 组件出口，随着三四季度进入光伏装机传统旺季及海外降息周期来临，组件出口有望稳步提升，建议关注阿特斯、晶科能源、天合光能、晶澳科技、隆基绿能等；逆变器出口连续4 个月环比提升，亚太等新兴市场需求景气，浙江6月出口同环比+65%/+28%，建议关注德业股份、锦浪科技、固德威、阳光电源、禾迈股份、上能电气等。

    　　【风险提示】

    　　下游需求不及预期；行业竞争加剧；海外政策扰动等。

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