电新周报：上半年电网投资增速亮眼 海外电价震荡加剧

　　行业近况

    　　2024 年7 月15 日至7 月19 日，储能/新能源车/工控设备板块均上涨，涨幅分别为+3.39%/+0.81%/+0.64%，电网设备板块下跌，跌幅为-2.27%。

    　　评论

    　　储能：全球储能中标容量环比上升，海外电价震荡加剧。本周全球储能项目共计约新增11,770MW/27,560MWh，均为电化学储能，其中中国和美国分别为13,504MWh和2,640MWh。德国峰谷价差平均值及最大值均环比下降；美国加州峰谷价差平均值及最大值均环比上升；德州峰谷价差平均值和最大值均环比上升；SA地区峰谷价差平均值环比上升，最大值环比下降，NSW地区峰谷价差平均值和最大值均环比上升，QLD地区峰谷价差平均值和最大值均环比上升。我们持续看好新型储能技术多元化发展，国内工商储市场在峰谷价差扩大、财政补贴激励、光储充检建设下迎来投资机遇，欧美市场在风光发电量占比提升下电价震荡加剧，刺激市场需求高增长。我们推荐关注：

    　　宁德时代、盛弘股份、科华数据，建议关注：阳光电源（风光组覆盖）、英维克（机械组覆盖）。

    　　电网设备：上半年电网投资增速亮眼，分布式光伏消纳与设备更新驱动配电网投资提速。1-6 月全国电网工程完成投资同比+23.7%，其中6 月单月同比+28%，再创历史新高。南方电网正全面推进电网设备大规模更新，南方电网预计2024-2027 年大规模设备更新投资规模将达到1953 亿元。其中，2024 年年中将增加投资40 亿元，全年投资规模达到404 亿元，力争到2027 年实现电网设备更新投资规模较2023 年增长52%，重点侧重防灾减灾建设、数字电网提升、节能增效提升等。江苏发布《关于高质量做好全省分布式光伏接网消纳的通知（征求意见稿）》，2024-2025 年，江苏省配电网计划投资共约400 亿元，2026-2030 年计划投资共约1100 亿元。我们认为国内电网投资景气持续，看好特高压与配电网方向。推荐：

    　　受益于特高压建设提速的设备龙头平高电气、许继电气、中国西电、国电南瑞等；受益于配电网投资以及电表招标提速的国内外配用电龙头三星医疗等。

    　　估值与建议

    　　维持相关公司盈利预测、评级与目标价不变。

    　　风险

    　　宏观经济下行，原材料价格波动，政策落地不及预期，下游需求不及预期。

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