定增市场双周报：2宗竞价项目皆未募足 申报环节竞争缓和

　　本期投资提示：

    　　新增预案数量增加，过会节奏放缓。上两周新增10 宗定增项目（其中竞价5 宗），环比增加6 宗；终止13 宗（其中竞价6 宗），环比增加9 宗；发审委通过1 宗（为定价项目），环比减少3 宗；证监会通过4 宗（其中竞价3 宗），环比持平。处于正常待审阶段的定增项目共487 个，其中已获发审委审核通过和证监会注册的待发项目有78 宗，环比减少5 宗。

    　　过审项目初步分析：以2024 年7 月19 日收盘价计，阿科力总市值低于50 亿元，普源精电总市值略超50 亿元，二者所属申万一级行业PB（TTM）及PE（TTM）分位值均位于2017年初至今30%以内，但个股估值均高于行业。普源精电本次拟通过发行股份的方式收购耐数电子剩余67.7419%的股权，并募集配套资金主要用于标的公司北京实验中心建设项目。

    　　通过本次交易，上市公司将进一步完善其在遥感探测、量子信息、射电天文、微波通信等细分领域产品的布局。

    　　2 宗竞价项目均未募足，连续八周无定价上市。上市日在上两周的定增项目有2 宗，环比减少1 宗，募资额合计14.91 亿元，环比减少73.50%。2 宗均为竞价项目，无项目募足，募足率环比减少33.33pct，募资率环比增加11.93pct 至84.65%。上两周上市的2 宗竞价项目均按照八折底价定价，基准折价率均值为20.00%，环比上升5.80pct。从市价折价率角度看，2 宗竞价项目市价折价率均值为11.79%，环比微降0.94pct。

    　　竞价申报全入围，溢价率环比大幅下滑。上两周上市的中交地产、文灿股份分别有13、14家机构/个人参与报价，全部获配，平均申报入围率为100%，环比上升21.82pct。从反映投资者报价竞争激烈程度的溢价率来看，2 宗竞价项目平均申报溢价率仅有1.35%，环比大幅下降9.36pct。

    　　仅1 宗竞价项目解禁收益为正，个股持续下行。上两周首次解禁的竞价定增项目有13 宗，其中仅1 宗解禁收益为正，正收益占比7.69%，环比上升7.69pct；13 宗竞价项目的解禁日绝对收益率均值、超额收益率均值分别为-25.76%、-20.22%，环比分别下降7.57pct、10.19pct。其中，基础化工行业的川恒股份解禁日绝对收益率为7.59%，跑赢申万一级行业指数15.78pct。进一步拆解竞价解禁收益来看，上两周解禁的13 宗竞价项目平均市价折价率为12.87%，环比下降3.28pct；行业β贡献上，有10 宗项目在“发行-解禁”期间的申万一级行业涨幅为负，均值为-8.09%，但环比上升2.87pct；个股α贡献上，13 宗项目在“发行-解禁”期间的个股涨幅皆为负，均值为-34.97%，环比下降3.56pct。

    　　风险提示：定增审核进度不及预期、二级市场股价波动、定增报价市场环境变化等风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。