电子行业点评报告：三中全会点评激发企业家精神 进一步加速国产替代

事件：7月21日，《中共中央关于进一步全面深化改革，推进中国式现代化的决定》发布。其中，健全推动经济高质量发展体制机制中关于健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度的决定、构建支持全面创新体制机制中关于深化教育综合改革的决定、构建支持全面创新体制机制中关于深化科技体制改革的决定等决定对科技行业的发展具有重大影响。

    加强国家战略科技力量布局，推动科技研发投入和人才建设：1）我国半导体行业投资结构仍处于政府为主、企业为辅的阶段。深化科技体制改革将进一步提高我国企业投入研发的意愿，促进投资结构逐步转型。2）我国半导体行业目前仍存在人才结构性短缺问题。加强创新体制机制建设将吸引科技人才回流；深化教育综合改革和深化人才发展体制机制改革有利于本土人才培养。

    产业链自主可控趋势不改，国产化率仍有提升空间：2019-2023年，我国半导体设备行业也取得了长足的进步，13类半导体设备进口金额占我国半导体设备销售额比例从62.19%下降至 49.34%。但是，我国半导体材料行业国产份额仍处于较低水平，中高端半导体材料基本被美日企业垄断。"健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度，将推动成熟制程国产化率快速提升，先进制程设备替代进程加速。

    投资建议：关于半导体设备、零部件及材料行业，建议关注半导体设备相关公司：拓荆科技、华锋测控、中微公司、北方华创、中科飞测；半导体零部件及材料相关公司：富创精密、江丰电子、安集科技、鼎龙股份、华海诚科。

    风险提示：半导体行业复苏不及预期的风险；国际贸易摩擦激化的风；技术迭代和产品认证不及预期的风险；产能瓶颈的风险。

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