电气设备行业动态点评：2024年前两批特高压设备中标情况

　　【事项】

    　　2024 年4 月和6 月，国家电网对外公布了2024 年第一次和第二次特高压设备招标采购的中标候选人。

    　　【评论】

    　　国网2024 年第一和第二批特高压设备招标金额共18.3 亿元上下。

    　　2024 年第一批特高压设备中标金额为9.9 亿元上下，第二批中标金额8.4 亿元左右，两次招标合计金额为18.3 亿元。2024 年前两次特高压设备招标涵盖了各类设备，包括换流变压器，换流阀，1000KV 组合电器，二次设备，换流站二次系统，特高压站内材料，组合电器，直流断路器，电容器，电抗器，测量装置，直流穿墙套管等等。其中，换流变压器、换流阀和1000KV 组合电器中标金额居前，分别为5.2亿、3.4 亿和2.2 亿。

    　　2024 年前两批特高压设备招标涉及线路6 条，其中青藏扩建工程是重头戏。哈密-重庆，宁夏-湖南，陇东-山东和金上-湖北这四条直流特高压项目的核心设备其实在2023 年已经完成了招标，2024 年招标的主要是二次设备，金额不大。这两批招标中招标采购金额最大的线路是青藏直流二期扩建工程，总体中标金额为13.8 亿元，占2024 年前两批总体中标金额的75%。另外，阿坝-成都东是交流特高压线路，前两批招标采购的中标金额为2.6 亿元。

    　　前两批招标中，中国西电，国电南瑞，平高电气和许继电气四家订单金额居前。2024 年这两次特高压设备招标中有订单斩获的上市公司主要包括中国西电，国电南瑞，平高电气，许继电气，白云电器，申菱环境，神马电力和长高电新。其中，中标金额比较大的公司主要是中国西电、国电南瑞、平高电气和许继电气四家企业中标金额较大，分别为4.6 亿、2.8 亿、2.8 亿和2.1 亿。设备交货期方面，以上四家公司的大部分设备都是要求在2024 年底之前完成交货，因此预计这些订单大部分也是在2024 年确认收入。

    　　【投资建议】

    　　预计换流变压器、换流阀和组合电器等特高压直流核心设备需求有望保持强劲，建议关注特高压直流核心设备相关个股。

    　　【风险提示】

    　　特高压直流工程建设不及预期；国家电网电力设备招标进程不及预期

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