石油加工行业大炼化周报：长丝厂家促销 库存压力明显缓解

　　国内外重点炼化项目价差跟踪：截至7 月26 日当周，国内重点大炼化项目价差为2509.56 元/吨，环比变化+18.85 元/吨（+0.76%）；国外重点大炼化项目价差为1088.96 元/吨，环比变化+25.01 元/吨（+2.35%）。截至7 月26 日当周，布伦特原油周均价为81.92 美元/桶，环比变化-2.99%。

    　　【炼油板块】本周美元指数走强，宏观面上对油市构成压力，市场上巴以停火协议达成希望增强，投资者关注全球石油库存增加和需求疲软，市场情绪低迷，虽美国原油库存连续四周下降，汽油和馏分油需求环比增加，周内油价有所反弹，但总体来看，本周国际油价仍较上周大幅下行。截至本周五（2024 年7 月26 日），布伦特、WTI 油价分别为79.85、76.44 美元/桶。成品油方面，受成本端影响，国内外成品油价格整体回落。

    　　【化工板块】本周化工品价格受成本及供需双重打压，产品价格整体下跌。具体来看，本周聚乙烯市场价格弱势运行，成交氛围仍一般。纯苯本周受台风影响，部分进口船货延期到港，供给端对产品价格带来一定支撑，但美元指数持续走弱的态势，影响下游采买心态，下游仅进行刚需采买，对市场价格支撑有限。聚丙烯由于需求仍疲软，淡季下游终端工厂采购情绪偏淡，产品价格小幅下行。MMA 由于下游出口采买表现尚可，现货库存压力偏小，推动产品价格重心上行。丙烯腈、聚碳酸酯、苯乙烯价格稳中有跌。

    　　【聚酯板块】本周聚酯板块产品价格重心小幅下移。上游方面，本周PX供给较充足，产品价格小幅回落；MEG、PTA 价格小幅下滑。涤纶长丝方面，由于长丝市场产销数据表现一般，企业库存压力不断攀升，在原料价格下跌背景下，涤纶长丝主流企业进行优惠促销，但依旧延续一口价模式，多数小厂跟随下调报价。长丝下游用户以及贸易商多有一定补货需求，逢低适量采购，长丝市场成交氛围明显好转，产销大幅提升，长丝市场库存压力明显缓解。短纤及瓶片价格小幅下跌。

    　　6 大炼化公司涨跌幅：截止2024 年7 月26 日，6 家民营大炼化公司近一周股价涨跌幅为荣盛石化（-9.11%）、恒力石化（-6.96%）、东方盛虹（-3.03%）、恒逸石化（-10.22%）、桐昆股份（-5.20%）、新凤鸣（-9.49%）。近一月涨跌幅为荣盛石化（-8.36%）、恒力石化（-3.33%）、东方盛虹（+0.88%）、恒逸石化（-5.04%）、桐昆股份（-14.44%）、新凤鸣（-16.25%）。

    　　风险因素：（1）大炼化装置投产、达产进度不及预期。（2）宏观经济增速下滑，导致需求端表现不振。（3）地缘政治以及厄尔尼诺现象对油价出现大幅度的干扰。（4）PX-PTA-PET 产业链产能的重大变动。

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