中小盘周报：以旧换新政策加码 “双宋”+深蓝S07重磅上市

　　本周市场表现及要闻：商务部：6 月全国报废汽车回收量同比增长达72.9%

    市场表现：本周（指7 月22 日至7 月26 日，下同）上证综指收于2891 点，下跌3.07%；深证成指收于8597 点，上涨3.44%；创业板指收于1660 点，上涨3.82%。大小盘风格方面，本周大盘指数下跌3.76%，小盘指数下跌2.76%。溯联股份、美格智能、青鸟消防本周涨幅居前。

    　　本周要闻：何小鹏：端到端+大模型可以真正实现智驾全球化，年内打通小区内部道路；小鹏与大众签订电子电气架构技术联合开发协议，首搭车型2 年内量产；地平线SuperDrive 全场景智驾方案2025Q3 量产上车；蔚来乐道CEO 艾铁成：L60 车型8 月公布内饰设计、9 月下旬正式上市；长安登陆拉美市场，阿维塔11/12、深蓝S07 等在墨西哥首次亮相；商务部：6 月全国报废汽车回收量同比增长达72.9%；乘联分会：2024 年7 月狭义乘用车零售预计173 万辆，同比微降2%，新能源预计86 万辆；特斯拉FSD v12.5 开始向非员工车主推送：高速智驾统一端到端技术方案。

    　　本周重大事项：7 月25 日，德明利发布第一类限制性股票激励计划，其业绩指标：第一、二、三个解除限售期营收分别不低于38 亿元、45 亿元、55 亿元。

    　　本周专题：以旧换新政策力度提升，“双宋”+深蓝S07 重磅上市国家拟统筹安排3000 亿元左右超长期特别国债资金，大力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。本次以旧换新政策呈现以下重要特征：（1）中央层面以旧换新补贴资金承担份额提升。原先东部、中部、西部地区中央资金承担比例分别为 50%、60%、70%，新政策下比例分别为 85%、90%、95%；（2）单车补贴加大。原先燃油车、新能源车单车补贴分别为7000 元、1 万元，新政策提升到1.5 万元、2 万元。预计补贴力度提升后，对乘用车市场的刺激效果能够更好地显现，尤其是对主流价位段新能源车型，比亚迪、长城、长安等将明显受益。

    　　比亚迪DM5.0 红利加速释放。宋PLUS 和宋L DM5.0 发布，官方NEDC 亏电油耗为百公里3.9L，满电满油综合续航1500km，售价13.58-17.58 万元。和秦L、海豹06 一样，宋L 和宋也是双车战略，用配置相似但外观风格不同的两款车型争取更多目标用户。作为一款紧凑型SUV，宋L DM-i 将填补王朝网宋Pro和唐之间的产品空白。宋家族是比亚迪销量支柱，新技术加持有望提升销量。

    　　深蓝S07 上市，将华为ADS SE 智驾首次下放到20 万以下车型。在这个价位段，有高阶智驾功能的车很少，深蓝S07 有望凭借产品力提升深蓝整体销量。

    　　重点推荐主题和个股

    　　智能汽车主题（华测导航、长光华芯、经纬恒润-W、炬光科技、美格智能、均胜电子、华阳集团、北京君正、晶晨股份、德赛西威、瀚川智能、源杰科技、沪光股份、溯联股份、拓普集团、瑞鹄模具）；高端制造主题（凌云光、观典防务、奥普特、埃斯顿、矩子科技、青鸟消防、莱特光电、国晟科技、台华新材、奥来德、日联科技）；休闲零食及早餐主题（良品铺子、三只松鼠、巴比食品）；户外用品主题（三夫户外）。

    　　风险提示：乘用车销量、新能源车渗透率、智能驾驶技术进展不及预期。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。