教育行业周报：2023年全国教育经费总投入为6.5万亿元 同比增长5.3%

　　本周观点

    　　本周，教育部公布2023 年全国教育经费执行情况统计快报。快报显示，2023 年全国教育经费总投入为64595 亿元，比上年增长5.3%。其中，国家财政性教育经费为50433 亿元，比上年增长4.0%。2023 年全国学前教育/义务教育/高中阶段教育/高等教育经费总投入分别为5382 亿元/28427 亿元/10154 亿元/17640 亿元， 比上年分别增长

    　　4.7%/6.0%/6.2%/7.6%。根据统计快报，2023 年全国幼儿园/普通小学/普通初中/普通高中/中等职业学校/普通高等学校生均教育经费总支出均比上年有所增长， 增幅分别为：

    　　8.8%/4.3%/2.7%/3.8%/0.7%/3.9%。

    　　投资建议：1.推荐困境反转的职业教育标的中国东方教育；2.K12 教培和学历教育：我们分析，政策相对见底，是较为确定的投资方向之一，供给出清带来利润率改善仍有望延续，暑期招生增速维持较快增长。天立国际控股因为20 届三中全会提到“我国探索逐步扩大免费教育范围”影响，股价下跌，但我们认为实际影响有限，继续推荐；同时继续推荐学大教育、科德教育、思考乐教育；受益标的：新东方、好未来、高途教育、豆神教育、 昂立教育、 卓越教育集团、凯文教育。3.高教领域中低估值、高股息标的较多，推荐中教控股、新高教、东软教育、中国科培；4.推荐企业家商学院教育龙头行动教育，长期看好渗透率提升、公司大客户战略。5.公考培训领域看好抢份额逻辑，推荐粉笔，受益标的：华图山鼎。

    　　行情回顾：本周涨跌幅低于大盘0.76PCT

    　　本周，中信教育下跌3.82%，上证指数下跌3.06%，低于大盘0.76PCT。2024 年截至目前，中信教育指数下跌39.19%，上证指数下跌2.82%，低于大盘36.37PCT。

    　　新闻摘要：

    　　教育部召开未来技术学院建设工作推进会；教育部留学服务中心：对13 所国外院校学历学位认证加强认证审查：教育部：2023 年全国教育经费总投入同比增5.3%；教育部：2023 年全国教育经费6.46 万亿元 同比增长5.3%；“中科大跨省建赣州校区”话题引热议，教育部曾要求严控异地办学；教育部：建立同人口变化相协调的基本公共教育服务供给机制；《中小学生超重肥胖公共卫生综合防控技术导则》。

    　　风险提示：

    　　教育行业政策变动风险：教育行业政策变动影响K12，职教和高教板块公司的招生及收费等情况。招生人数不达预期风险：终端需求减弱或企业自身优势弱化等使招生困难。

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