电新周报：国网全年电网投资将首次超6000亿元 工控关注下游需求边际变化

　　行业近况

    　　2024 年7 月22 日至7 月26 日，电网设备上涨，涨幅为+0.81%，储能/新能源车/工控设备板块均下跌，跌幅分别为-1.38%/-3.04%/-8.65%。

    　　评论

    　　电网设备：国网全年电网投资将首次超过6000 亿元，甘肃-浙江特高压直流工程核准。根据国家电网，2024 年全年电网投资将首次超过6000 亿元，较去年新增711 亿元，新增投资主要用于特高压交直流工程建设、电网数字化智能化升级等。甘肃-浙江±800 千伏特高压直流工程获得核准，该工程是我国首条送受端均采用柔性直流技术的跨区特高压直流工程，线路全长约2370 千米，额定输电容量800 万千瓦，总投资约353 亿元。此外，7 月25日，国网特高压第3 批次中标结果、国网数字化第2 批次中标结果公示，其中本批次特高压招标主要给陕北-安徽/荆门-武汉线路工程配套，总金额73.46/0.17 亿元。我们认为国内电网投资景气持续，看好特高压与配电网方向。推荐：受益于特高压建设提速的设备龙头平高电气、许继电气、中国西电、国电南瑞等；受益于配电网投资以及电表招标提速的国内外配用电龙头三星医疗等。

    　　工控：2Q24 工控市场同比下滑4.3%，项目型市场近13 个季度首次出现负增长。根据MIR数据，2Q24 期间工业自动化市场同比下滑4.3%至692.3 亿元，其中OEM市场和项目型市场分别同比下滑2.4%和7.5%至442.6 亿元和249.7 亿元，其中项目型市场是近13 个季度以来的首次负增长。从下游需求来看，OEM市场中纺织、包装、食品饮料、塑料等消费类的行业仍然维持3-11%的正增长，项目型市场中化工、市政、石化、造纸维持2-5%的同比增长。整体来看，需求端仍然相对清淡，建议仍然关注下游需求的边际变化。我们推荐：麦格米特、爱科赛博、汇川技术、伟创电气、信捷电气等。

    　　估值与建议

    　　维持相关公司盈利预测、评级与目标价不变。

    　　风险

    　　宏观经济下行，原材料价格波动，政策落地不及预期，下游需求不及预期。

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