公用事业及环保产业行业周报：上半年 风、光装机累计同比分别增长19.9%、51.6%

行情回顾：

    　　本周（7.22-7.26）上证综指下跌3.07%，创业板指下跌3.82%。公用事业板块下跌0.59%，环保板块上涨1.53%，煤炭板块下跌3.54%，碳中和板块下跌1.48%。

    每周专题

    　　截至2024 年6 月底，全国累计发电装机容量约30.71 亿千瓦，同比增长14.1%。其中，太阳能发电装机容量约7.14 亿千瓦，同比增长51.6%；风电装机容量约4.67 亿千瓦，同比增长19.9%；核电装机容量约0.58 亿千瓦，同比增长2.3%；火电装机容量约14.05 亿千瓦，同比增长3.6%；水电装机容量约4.27 亿千瓦，同比增长2.2%。

    　　1-6 月份，全国发电设备累计平均利用1666 小时，比上年同期减少71 小时。

    　　1-6 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3441.0 亿元，同比增长2.5%。电网工程完成投资2540.0 亿元，同比增长23.7%。

    　　1-6 月，全国发电累计厂用电率为4.5%，环比无变化。其中火电发电累计厂用电率为5.7%，环比增长0.1%；水电发电累计厂用电率为0.6%，环比无变化。

    　　南方电网深圳供电局发布数据显示，7 月25 日13 时35 分，深圳电网用电负荷达2313.4 万千瓦，历史首次突破2300 万千瓦，也是连续第四年突破2000 万千瓦，较去年最高负荷增长4.8%。今年深圳市经济发展持续稳健向好，叠加暴雨、高温等极端天气偏多，7 月以来，除周六日外，工作日深圳最高负荷均保持在2000 万千瓦以上。

    　　7 月24 日，中国电力企业联合会发布《2024 年上半年全国电力供需形势分析预测报告》（以下简称《报告》），预计2024 年全年用电量同比增长6.5%左右，最高用电负荷比2023 年增加1 亿千瓦左右。预计2024 年并网风电和太阳能发电合计新增装机规模达到3 亿千瓦左右，累计装机占比将首次超过40%。预计2024 年迎峰度夏期间全国电力供需形势总体紧平衡。

    　　近日，我国首条送受端均采用柔性直流技术的跨区特高压直流工程—甘肃-浙江±800 千伏特高压直流工程取得国家发展改革委核准批复。工程起于甘肃省武威市，途径宁夏、陕西、河南、安徽四省，以风光火储一体化送至浙江省绍兴市，线路全长约2370 千米，额定输电容量800 万千瓦，工程总投资约353 亿元。

    投资建议

    　　火电板块：我们建议关注发电资产主要布局在电力供需偏紧、发电侧竞争格局较好地区的火电企业，如浙能电力、皖能电力。水电板块：建议关注水电运营商龙头长江电力。核电板块：建议关注核电龙头企业中国核电。新能源板块：建议关注综合能源运营商南网能源。

    风险提示

    　　电力板块：新增装机容量不及预期；下游需求景气度不高、用电需求降低导致利用小时数不及预期；电力市场化进度不及预期；煤价维持高位影响火电企业盈利；补贴退坡影响新能源发电企业盈利等。

    　　环保板块：环境治理政策释放不及预期等。

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