房地产行业周报(2024年第30周：0722-0728)：成交环比回暖 二手同比涨幅扩大

　　市场行情：本周上证综指下跌3.07%，恒生指数下跌2.28%，A 股房地产板块下跌2.82%，H 股内房板块下跌5.03%。板块涨幅前三万通发展、中骏集团控股、金科服务分别上涨10.82%、10.69%和10.63%；板块跌幅前三弘阳地产、德必集团、福星股份分别下跌27.63%、19.89%和17.18%。

    　　新房成交：本周23 城周新房成交整体环比上涨3.6%，同比下降20.3%，本年累计同比下降35.5%；较去年全年增速下降28pct。一线城市周新房成交整体环比上涨4.9%，同比下降20.9%，本年累计同比下降31.6%；较去年全年增速下降33pct。二线城市周新房成交整体环比上涨1.5%，同比下降23.2%，本年累计同比下降37.4%；较去年全年增速下降29pct。三线城市周新房成交整体环比上涨16.2%，同比上涨18.5%，本年累计同比下降30.7%；较去年全年增速下降10pct。

    　　二手房成交：本周12 城周二手房成交环比上涨1.3%，同比上涨18.5%，本年累计同比下降9.2%；较去年全年增速下降42pct。

    　　土地市场：截至上周，100 大中城市土地供应/成交规划建筑面积年度累计同比分别下降22.2%/下降20.7%，土地年度累计成交楼面均价同比下降19.7%。上周100 大中城市土地成交总价278 亿元，年度累计同比-36.3%；结构上，一线/二线/三线城市年度累计同比分别-44.8%/-33.0%/-35.0%。上周100 大中城市土地成交溢价率约为8.8%，其中一线/二线/三线成交溢价率分别为1.6%/13.4%/3.4%。

    　　板块估值：本周A 股地产开发商P/E、P/B 平均值分别为12.6x/0.4x；H 股地产开发商P/E、P/B 平均值分别为5.0x/0.3x；中介服务公司P/E、P/B 平均值分别为32.1x/1.0x；A/H 股物业公司P/E、P/B 平均值分别为9.0x/1.4x。

    　　投资建议：本周新房成交环比小幅回升，同比降幅有所扩大；二手房成交环比增速转正，同比涨幅扩大；上海一二手成交环比回升。整体看进入7 月后市场销售热度相较6 月有所减弱，本周新房二手成交环比均有正增长，但新房同比稍弱，二手房则处于同比高位，市场热度仍延续。我们认为短期需密切关注高频数据走势，中期偏乐观看待，基本面不佳将促进新一轮宽松政策出台。推荐二手房交易中介龙头贝壳、深圳城中村改造龙头天健集团、区域龙头滨江集团、优质国企越秀地产，建议关注央国企行业龙头华润置地、中国海外发展，品质类房企绿城中国，具备商业现金流的民企龙湖集团、新城控股，代建龙头绿城管理控股。

    　　风险提示：房地产政策调控效果不及预期风险；商品房销售复苏不及预期风险；开发商资金链缓解情况不及预期风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。