ETF周报：关注军工等行业的边际回暖

本期投资提示：

    央企创新指数（000861）：近日，国新办新闻发布会消息“未来五年，中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3 万亿元”。3 万亿设备更新改造投资，央企表率引领推动发展新质生产力。央企创新驱动指数，主要反映具备科技创新活力的央企上市公司股票在A 股市场的整体走势。指数主要分布行业（申万I 级）为建筑装饰、计算机、通信，国防军工及电力设备的行业占比也在9%以上。既覆盖到低PE、PB 属性的央企传统产业，亦有科技成长属性的科技成长方向。央企创新板块指数有望兼顾“央企价值重估”以及“数字经济”、“AI 应用”等主题。（相关ETF：515900、515680、515600、159974）

    中证军工指数（399967）、中证国防指数（399973）、军工龙头指数（931066）：

    随着中报预期逐渐落地，业绩修复逻辑逐渐确认，且军工长期稳健增长、及目前所处底部区域等逻辑也逐渐得到认可，市场关注得到提升，预计行业震荡上行，整体景气度稳健恢复。从中证军工、中证国防等指数表现看，指数前十大标的有数家股价已在6.28 高点以上，对带动板块指数贡献积极，有望进一步确定6.28 高点能否有效越过。（相关ETF：512660、512680、512670、512710 等）

    中证全指电力指数（H30199）、绿色电力指数（931897）、全指公用事业指数（000995）：《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》发布，《决定》中多处涉及公用事业行业的深化改革，包括市场制度、价格制度、能源管理制度等。我们期待居民端公用事业定价机制完善的不断落实，带动行业盈利能力企稳。电力相关指数、公用事业指数，今年以来为中期上行趋势，短线近日相对高位震荡，但仍显示出中长期均线支撑力度。（相关ETF：159611、561560、561170、562550、159301 等）

    中证800 汽车与零部件指数（H30015）、汽车指数（931008）：近来，外资品牌连续退出价格战，让竞争格局自上而下出现缓解迹象，利好具备强α的中国品牌量利双修复。与此同时国常会再提加大力度促进内需，看好下半年行业性增长的机会。汽车板块投资仍然可坚持自主+科技两条主线，近期消息面利多利空交织，令汽车相关投资标的表现分化，汽车指数在相对高位震荡加大，半年线位置目前再次进入多空争夺。（相关ETF：516110、159512 等）? 300 非银指数（H30035）、证券公司指数（399975）、保险主题指数（399809）：

    关注非银板块事件催化，券商：随着落实新“国九条”及“1+n”政策体系监管政策及相关文件的持续出台，预期证券行业供给侧改革或将提速。保险：地产政策转向后，一系列利好政策落地明确本轮化风险的决心，重点关注政策引导下地产板块持续改善对于保险资产端的直接利好。非银板块表现对投资者情绪的推动作用亦有历史验证，关注后继其对市场大趋势的指标意义。（相关ETF：512070、167301、512880、512000、515850 等）

    风险提示：本报告对于基金产品、指数的研究分析均基于公开信息，可能受指数样本股的变化而产生一定的分析偏差；指数未来表现受宏观环境、市场波动、风格转换等多重因素影响，存在一定波动风险。

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