电力设备及新能源行业周报：宁德时代发布2024年半年度财报 多地海风项目推动提速

　　投资要点

    　　新能源汽车：本周，特斯拉宣布4680 电池已开始装配Cybertruck 进行验证，并首次提出Q4 实现干法正极量产的目标。宁德时代洛阳基地一期30GWh 项目电池工厂宣布投产，首个麒麟电池完成封装。鹏辉能源拟投资约18 亿元建设年产10GWh 储能电芯及系统集成项目，和投资约5 亿元建设年产1GWh 的半固态电池项目。亿纬锂能与英飞凌科技有限公司签署合作备忘录，在新一代的电池管理系统中，英飞凌将提供整套芯片解决方案，覆盖微控制器单元、模拟前端等多个关键组件。LG 新能源发布2024 年第二季度财报，2024Q2 实现营收6.16万亿韩元（约322.17 亿元），环比+0.5%，同比-29.8%；营业利润1953 亿韩元（约10.21 亿元），环比+24.2%，同比-57.6%。宁德时代发布2024 年半年度财报，2024H1 实现营收1667.67 亿元，同比-11.88%；归母净利润228.65亿元，同比-10.37%；毛利率26.53%，同比+4.90pct。据GGII 数据显示，2024年上半年磷酸铁锂电池产量302GWh，同比增长超60%；其中2024 年6 月磷酸铁锂电池产量达63.8GWh，创历史新高。固态电池进展一览：据GGII 不完全统计，2024 年1-7 月固态电池行业新增产能超过142GWh；富士康宣布将在郑州航空港布局发展固态电池产业；清陶能源竞得一块土地将用于二期15GWh固态电池项目建设；日本电池厂Maxell 宣布将于2026 年开始量产硫化物全固态电池；中国科学技术大学开发出一种用于全固态电池的新型硫化物固态电解质（LPSO）；三星子公司三星电机计划在2026 年推出用于智能手表的小型固态电池，并预期在Galaxy Watch9/10 系列中开始使用固态电池。我们预计锂电行业排产有望逐步向好，叠加行业估值已处于历史低位，我们认为锂电行业有望迎来一定的估值修复，建议关注，动力电池：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科、中创新航；正极：当升科技、容百科技、厦钨新能、振华新材、长远锂科、中伟股份等；隔膜：恩捷股份、星源材质等；负极：尚太科技、璞泰来、杉杉股份、中科电气、索通发展等；电解液：天赐材料、新宙邦、多氟多等；辅材：

    　　科达利等；复合箔材相关标的：英联股份、宝明科技、骄成超声等。

    　　新能源发电：光伏板块：1.产业链价格情况，硅料方面：本期观察市场整体价格保持平稳，尤其是头部大厂价格具有明显企稳和求稳态势，价格范围在每公斤38-41 元为主；硅片方面：本周硅片价格维持稳定，P 型硅片中M10,G12 尺寸成交价格来到每片1.25 与1.7 元人民币。N 型M10,G12,G12R 尺寸成交价格来到每片1.08-1.1、1.6-1.65 与1.25 元人民币左右；电池片方面：本周电池片价格维持稳定，P 型M10,G12 尺寸价格落在每瓦0.29 元人民币。2.光伏产业热点新闻：7 月24 日，信阳市人民政府关于印发国家碳达峰试点（信阳）实施方案的通知，通知指出，加快屋顶光伏整县推进，鼓励利用开发区、工业园区、标准厂房、大型公共建筑屋顶发展分布式光伏发电，探索开展光伏建筑一体化。有序推进信阳国家高新技术产业开发区屋顶分布式光伏项目、潢川县零碳园区屋顶分布式+BIPV 光伏项目、固始电氢醇地面（矿坑）光伏项目、浉河区风光火储地面光伏项目建设。结合美丽乡村和生态农业建设，支持结合茶场、养殖水域、矿山废弃地治理等，在浉河区建设光伏基地，形成“光伏+厂房”“光伏+屋顶”“光伏+农业”等多元化的发电设施，探索光伏发电与5G、制氢、新能源汽车充电设施等新领域高效融合。推广太阳能烘干等工业化应用和热利用技术。到2030 年，力争太阳能新增并网容量110 万千瓦以上。建议关注：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、东方日升、通威股份、大全能源、双良节能、京运通、爱旭股份、福斯特、海优新材、福莱特、阳光电源、锦浪科技、固德威、德业股份、禾迈股份、昱能科技、捷佳伟创。风电板块：1-6 月全国新增风电装机容量2584 万千瓦，同比增长285 万千瓦。近期海上风电多地项目获得积极推动，上海市政协召开“推进能源结构转型，助推上海实施双碳战略”重点提案专题督办办理推进会，上海市市发改委已编制规划并获得国家批复，总规模2930 万千瓦，全部建成后每年可提供约1000 亿千瓦时绿电。7 月19 日，国家能源招标网发布《国电电力广西风电开发有限公司海上风电竞争性配置技术服务公开招标项目招标公告》，拟启动6.5GW 海风竞配。关注海风起量及产业链海外订单释放。建议关注：东方电缆、泰胜风能、大金重工、金雷股份、亚星锚链、禾望电气、中际联合、三一重能、明阳智能。

    　　储能与电力设备：1-6 月份，全国主要发电企业电源工程完成投资3441 亿元，同比增长2.5%。电网工程完成投资2540 亿元，同比增长23.7%。为加快构建新型电力系统，促进新能源高质量发展，推动大规模设备更新改造，国家电网公司2024 年全年电网投资首次超过6000 亿元，比去年新增711 亿元。新增投资主要用于特高压交直流工程建设，加强县域电网与大电网联系，电网数字化智能化升级；更好保障电力供应，促进西部地区大型风电光伏基地送出，提升电网防灾抗灾能力，改善服务民生。7 月16 日，中国电力技术装备2024 年沙特中南、中西柔直换流站项目第一次物资类（换流阀（含阀冷））采购成交候选人公示，荣信汇科电气股份有限公司中标包1-中西送端阀厅、包2-中西受端阀厅，中电普瑞电力工程有限公司中标包3-中南送端阀厅、包4-中南受端阀厅。当前，我国国内特高压建设提速，项目可研、招标持续落地。持续看好特高压、电网智能化、电力央企改革深化及电力设备出海等方向。建议关注：国网信通、国电南瑞、海兴电力、金盘科技、许继电气、四方股份、望变电气、国能日新。

    　　风险提示：宏观经济下行风险、新能源汽车政策不及预期、电改不及预期、新能源政策不及预期，行业竞争加剧等风险。

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