软件与服务行业：能效水平或成门槛 绿色算力利好国产

　　事件描述

    　　7 月23 日，国家发展改革委等部门印发《数据中心绿色低碳发展专项行动计划》（以下简称《计划》），其中明确到2025 年底，全国数据中心整体上架率不低于60%，平均电能利用效率降至1.5 以下，可再生能源利用率年均增长10%等一系列目标。

    　　事件评论

    　　多项政策相继出台，绿色算力趋势进一步明确。此前，在中央网信办、市场监管总局、工业和信息化部联合印发的《信息化标准建设行动计划（2024—2027 年）》和北京市经济和信息化局、北京市通信管理局联合印发的《北京市算力基础设施建设实施方案（2024—2027 年）》等多项国家和地方级政策文件中已经对算力绿色化做出了相应规划。此次，《计划》明确了整体上架率、平均电能利用率、可再生能源利用率年均增长等一系列发展目标，进一步确定了算力绿色化的发展趋势。

    　　新规定下，H20 等算力芯片可能受限。《计划》明确“新建及改扩建数据中心应采用能效达到《塔式和机架式服务器能效限定值及能效等级》（GB43630-2023）和《服务器和数据存储设备能效“领跑者”评价要求》（T/CECA-G 0284-2024）规定的节能水平及以上服务器产品。”，即配置小于14nm 设备制造的通用图形处理器作为辅助处理加速器的服务器，其能效应符合：先进水平≥1.00TFLOPS/W，节能水平≥0.50 TFLOPS/W。受美国芯片禁令影响，英伟达供给中国的H20 芯片的FP16 算力为148TFLOPS，功耗为400W，能效为0.37TFLOPS/W，低于要求的0.50TFLOPS/W，因此可能受到一定限制。

    　　面对庞大算力需求，国产替代趋势有望加强。据SemiAnalysis 预测，英伟达今年有望交付超过100 万颗H20 芯片，如按照每片H20 1.2 万美元—1.3 万美元计算，仅H20 的在华营收将超过120 亿美元的营收（约合870 亿人民币）。如H20 因能耗问题而受限，能耗达标的国产算力芯片有望填补其市场份额，算力国产化趋势有望加强。

    　　《计划》发布将有力推动绿色算力落地，进而带动国产算力渗透率提升。我们认为，此次《计划》中对算力芯片的能效提出明确要求，或将淘汰部分能效比较低的芯片，从而推动绿色、先进的算力芯片成为我国未来主要算力。建议关注国产算力芯片龙头企业以及相关产业链标的。

    　　风险提示

    　　1、产能不及预期的风险；

    　　2、算力需求不及预期的风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。