建筑材料行业周报：市场供需博弈加剧 水泥价格震荡调整

水泥：供需博弈下价格小幅震荡。本周全国水泥均价微降，各地区水泥价格涨跌互现，主要原因系需求疲软以及错峰停窑力度加大共同影响价格波动。本周全国熟料线停窑率较高，大部分地区处于夏季错峰停窑阶段，且根据各省份7-8 月错峰计划安排，预计短期熟料线停窑率处于较高水平，有望对水泥价格起到支撑作用。本周全国水泥磨机开工负荷率为 44.70%，较上周下降 1.79 个百分点，当前正处于行业传统淡季，降雨及高温天气对需求恢复影响较大，水泥市场总体需求偏弱。后续来看，在需求疲软背景下，水泥价格主要靠供给侧调控支撑，预计短期全国水泥价格震荡运行。建议关注下游需求恢复情况及各省份错峰停窑执行情况。

    浮法玻璃：需求偏弱，价格承压。本周浮法玻璃价格继续走低，需求仍维持弱势，中下游维持观望状态，市场成交未见好转；行业供给暂稳，周内暂无产线变动情况。行业供需矛盾进一步加剧，浮法玻璃库存继续增加，本周浮法玻璃生产企业周度库存环比上周增长3.23%。后续来看，当前行业正处于淡季阶段，短期需求难有明显好转，行业供需矛盾加剧，企业去库压力加大，预计浮法玻璃价格承压；中长期来看，保交楼政策将继续推进，需求仍有改善预期。

    建议关注下游需求变动情况及企业库存情况。

    玻璃纤维：粗纱、电子纱价格暂稳，关注产线变动情况。粗纱方面，本周粗纱价格平稳运行，终端需求表现一般；当前供应暂稳，但后续新产能投放预期增强，行业供需博弈情绪加剧。预计短期内粗纱需求延续疲软态势，但在池窑厂挺价意识下，粗纱价格整体偏稳运行。电子纱方面，本周电子纱价格暂稳，终端订单增量有所减少；近期部分冷修产线点火复产，供给量增加，但目前各池窑厂库存压力不大。预计短期电子纱价格保持稳定运行。建议关注冷修、复产、新点火等产线变动情况。

    消费建材：地产政策继续发力，6月消费建材零售端环比改善。2024年1-6 月建筑及装潢材料类零售额同比下降 1.20%，降幅较 1-5 月扩大 0.8 个百分点，其中 6 月单月零售额同比减少 4.4%，环比增长 21.29%，6 月单月消费建材零售端环比有所改善。在地产利好政策持续推进背景下，6月商品房销售改善显著，我们认为后续房地产市场回暖将带动消费建材需求进一步释放。关注地产政策推进进度及商品房销售情况。

    投资建议：水泥：推荐受益于基建高增速下市场需求有望增长、供给调控力度加大助推价格上涨的华新水泥（600801.SH）、上峰水泥（000672.SZ），关注海螺水泥（600585.SH）。玻璃纤维：推荐产能逐步扩张、高端产品占比提升的中国巨石（600176.SH）。消费建材：推荐受益于地产政策推进下需求有望逐步恢复、近年加速渠道下沉的北新建材（000786.SZ）、公元股份（002641.SZ）、伟星新材（002372.SZ）、东方雨虹（002271.SZ）。玻璃：

    建议关注多业务布局的旗滨集团（601636.SH）、凯盛新能（600876.SH）。

    风险提示：原料价格大幅波动的风险；下游需求不及预期的风险；行业新增产能超预期的风险；地产政策推进不及预期的风险。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。