互联网行业周报：关注中期业绩表现 板块低迷仍在持续

　　行情回顾：

    　　上周（2024 年07 月22 日-2024 年07 月26 日），港股指数周表现为环比大幅下跌。上周恒生指数周涨跌幅为-2.28%，恒生科技指数周涨跌幅为-2.62%。美股市场，道指、标普500、纳指上周涨跌幅分别为+0.75%、-0.83%、-2.08%，纳斯达克互联网指数周涨跌幅-1.94%，纳斯达克中国金龙指数周涨跌幅为-0.55%。

    　　根据WIND 港股市场分行业来看，上周一级行业中资讯科技行业周涨跌幅为-3.53%，表现于港交所一级行业排名中排名靠后。而二级行业中，软件板块涨跌幅为-2.89%，媒体板块涨跌幅为+0.2%，媒体版块表现排名在其他各行业中靠前。软件与服务板块PE-TTM 为28.5x，位于近一年的67.6%分位，目前高于恒生科技指数PE-TTM（21.6x）；软件与服务板块PS-TTM 为2.9x，位于近一年的43.3%分位。

    　　按WIND 美国中资股板块分类，与互联网相关的板块中，互联网金融、互联网云服务、互联网游戏表现上涨。从估值角度来分析，目前纳斯达克100 指数动态PE 估值约37.8 倍，位于过去一年表现约52.4%的分位。

    　　行业要闻：

    　　 金山办公上线WPS AI 伴写功能

    　　 腾讯云上架 LLAMA 3.1 模型，支持在 TI 平台精调和推理

    　　 字节跳动豆包大模型日均TOKENS 使用量破5000 亿

    　　 SHEIN 半托管业务宣布大力扶持“高优”品类出海

    　　 快手电商推出果蔬类目商家佣金减免政策

    　　 7 月国产网络游戏审批，共105 款游戏获批

    　　投资建议：

    　　总体来看，由于目前中国经济与消费处于恢复性阶段，因此随着中报披露期临近，部分互联网企业可能面临业绩增长放缓或不达预期的风险。但港股在经历海外资金战术性回流，估值倍数已经有明显修复，虽然互联网公司在宏观经济压力下基本面的改善幅度不大，但目前互联网公司普遍回购和相对较低的估值，叠加政策持续落地和AI 技术逐步改造业务提升效率，使得目前行业总体仍然有投资价值。此外随着暑期档票房市场持续升温，我们认为应该把握文娱行业投资机会。

    　　综上建议关注有优质技术及较高护城河的港股互联网公司，包括阅文集团（772.HK）、腾讯（700.HK）、百度（BIDU.US）、美团（3690.HK）、赤子城科技（9911.HK），美股建议关注包括亚马逊（AMZN.US）、微软（MSFT.US）、谷歌（GOOGL.US）、META（META.US）、Shopify（SHOP.US）。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。