银行20240730日报：预计更多城农商行跟进存款降息

　　投资要点：

    　　板块表现：

    　　7 月30 日，沪深300、银行指数均收跌。截至收盘，沪深300 指数下跌0.63%，银行指数下跌0.40%。分板块来看，国有行、股份行、城商行、农商行涨跌幅分别为+0.11%、-0.45%、-0.91%、-0.66%。

    　　个股表现：

    　　截至收盘，涨幅前三的银行分别为无锡银行+0.98%、中国银行+0.63%、西安银行+0.62%。跌幅前三的银行分别是民生银行-1.94%、渝农商行-1.71%、浦发银行-1.64%。

    　　行业新闻：

    　　（1）政治局会议重磅定调房地产，存量房收购有望全面落地。会议强调，要持续防范化解重点领域风险。要落实好促进房地产市场平稳健康发展的新政策，坚持消化存量和优化增量相结合，积极支持收购存量商品房用作保障性住房，进一步做好保交房工作，加快构建房地产发展新模式。要完善和落实地方一揽子化债方案，创造条件加快化解地方融资平台债务风险。（新华网）（2）江苏银行、厦门银行跟进存款降息，预计更多城农商行将跟进。江苏银行不同期限定期存款整存整取挂牌利率调整幅度与大行相同，1 年期及以下下调10 个基点，2 年期、3 年期、5 年期下调20 个基点。厦门银行也将调整存款挂牌利率，不过，该行调整的为对公存款挂牌利率。根据厦门银行最新发布的公告，该行将于2024 年8 月1日调整部分对公存款挂牌利率，整存整取方面，3 个月、6 个月、1 年期对公存款挂牌利率均将下调10 个基点分别至1.2%、1.45%、1.6%，2 年、3 年、5 年期对公存款挂牌利率均下调20 个基点，分别至1.75%、2.05%、2.1%。（财联社）（3）年内已有多家银行宣布降低代销公募基金尤其是证券类投资基金的交易费率。7 月29 日，民生银行在官网发文称，2024 年8 月1日至2024 年12 月31 日，决定对部分证券投资基金交易费率进行优惠。

    　　在活动期内，通过中国民生银行柜台、网上银行、手机银行渠道申购和定投特定基金产品，其前端申购和定投费率享有1 折优惠；年内已经有交通银行、招商银行、贵州银行等多家银行宣布采取类似做法，且多限定于手机银行等渠道。（财联社）? 个股公告：

    　　（1）重庆银行《首次公开发行部分限售股上市流通公告》：满足条件的部分有限售条件A 股股份共计579,341,476 股，涉及8 名股东，将于2024 年8 月5 日（周一）锁定期届满，并于当日上市流通。

    　　重点数据跟踪

    　　PB 估值：从近5 年的估值分位数来看，排名前三的分别是渝农商行、交通银行、农业银行，较低的分别是民生银行、贵阳银行、青农银行。

    　　股息率：银行板块股息率在各行业板块中排名第2。个股层面来看，平安银行、上海银行、兴业银行股息率最高。

    　　行业观点

    　　今年以来银行板块的行情有三方面的驱动因素。一是股息率选股逻辑在板块内的扩散，高股息策略从国有行扩散到中小行。二是地产政策的放松。三是市场对于银行净息差下行斜率放缓以及基本面即将见底的期待。展望未来，银行板块要更多检验前期政策的效果以及未来基本面的走势。

    　　投资标的方面，一是重点推荐浦发银行。浦发银行正处在困境反转阶段，当前公司存量不良接近出清，不良生成率持续下行，信用成本边际改善，利润弹性有望释放。并且，公司自去年四季度起加大信贷投放力度，信贷资产投放动能的增强有望带动营收增速向上。二是建议关注高股息率的绩优区域性银行江苏银行。

    　　风险提示

    　　政策效果不及预期，市场风格切换。

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