HTI中国消费品行业7月成本报告：包材价格全面下跌 今年来啤酒成本跌10%

　　本周HTI 跟踪的六类消费品，成本指数多数下跌。啤酒跌幅居前，现货/期货分别下跌1.51%/1.81%。调味品其次，现货/期货分别下跌1.00%/0.96%。具体来看，本周包材现期价格全面下跌。玻璃跌幅居前，现货/期货分别下跌3.63%/3.67%。铝材价格小幅回落，现货较上周下降1.73%，较年初上升10.39%。直接原材料价格涨跌互现，蔬菜/鸡肉/棕榈油现货上涨1.65%/1.36%/1.05%。大豆/白糖/小麦现货下跌1.17%/0.37%/0.19%。期货方面，本周小麦期货价格跌幅达4.04%，白糖/大豆/棕榈油期货分别上涨0.85%/0.69%/0.38%。

    　　本周柴油现货较上周下跌0.42%，月度环比下跌0.17%，布油期货较上周下跌1.82%，月度环比下跌4.56%。

    　　啤酒：截至7 月26 日，成本现货指数较上周下降1.51%，期货指数较上周下降1.81%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动9.58%/13.2% ， 较去年同期现货、期货指数分别累计变动7.32%/8.47%。浮法玻璃日产量居于2022 年以来的同期高位，需求表现不佳库存持续积累，整体呈现供过于求的状态。国内电解铝供应持续增长，社会库存处于近三年同期高位。

    　　调味品：成本现货指数较上周下降1.00%，期货指数较上周下降0.96%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动7.06%/8.65%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动8.24%/9.63%。国际大豆价格震荡下行，主因南美地区大豆丰产兑现，全球大豆供强需弱。

    　　塑料价格下跌主系需求不足及国际油价大幅下挫。

    　　乳制品：成本现货指数较上周下降0.14%，期货指数较上周下降0.33%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动6.9%/3.69%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动6.72%/5.39%。生鲜乳价格下跌至3.23 元/公斤，较上月下降1.82%，跌势有所放缓。2024上半年全国牛奶产量同比增长3.4%，产能去化仍在进行中。

    　　方便面：成本现货指数较上周下降0.06%，期货指数较上周下降1.30%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动3.28%/2.72%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动2.47%/7.54%。小麦期货价格接近4 年以来低点，俄罗斯减产风险有所缓和，美国等地丰收的预期也逐渐加强。

    　　速冻食品：成本现货指数较上周提升0.35%，期货指数较上周下降0.15%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动1.8%/1.71%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动0.79%/3.65%。7 月起各地鸡肉陆续涨价，肉鸡出栏有限，局部供应减少，屠企按需提价采购。蔬菜价格普遍上涨，主因暴雨+高温天气影响产量。

    　　软饮料：成本现货指数较上周下降0.35%，期货指数较上周下降0.93%。今年年初以来现货、期货指数分别累计变动3.84%/2.24%，较去年同期现货、期货指数分别累计变动2.68%/4.84%。海外多家知名浆厂发布降价函。瓦楞纸和PET 切片现货价格震荡运行。

    　　风险提示：原材料价格反弹，地缘冲突加剧，国内疫情反复。

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