招商研究8月金股组合：聚焦新质生产力成长龙头

　　投资思路：基本面方面，三中全会胜利召开后，政策端开启加码，在外需开始出现边际削弱迹象之后，内需政策开始发力，货币政策更加宽松，超长期特别国债使用范围开始扩展。支持新质生产力发展和产业链供应链安全的政策有望加码。目前，企业盈利趋于稳定。流动性方面，重要机构投资持续增持ETF，为市场提供流动性，美联储降息周期有望开启，外部流动性也有望边际改善。

    　　市场在当前位置调整空间不大，更多是以结构性行情为主，结构上考虑向内需消费医药科技逐渐倾斜，仍然重点关注高ROE 高FCF 的高质量龙头，以300质量/中证A50 为代表；国内新质生产力方向，关注国内AI/智能驾驶/航空航天/机器人等领域，重点关注科创50。

    　　金股组合：紫金矿业、比亚迪、中航西飞、亿纬锂能、九号公司-WD、仙琚制药、伟星股份、立讯精密、天孚通信、腾讯控股? 风险提示：经济数据不及预期、产业扶持度不及预期。

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