公用事业行业周报：3000亿特别国债加力支持“以旧换新” 汽车拆解、废电器拆解有望受益

　　国家发改委、财政部联合印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》的通知（简称“通知”），统筹安排3000 亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。

    　　今年4 月《汽车以旧换新补贴实施细则》中提出的补贴标准为符合标准的燃油车7000 元、新能源车1 万元。此次通知将补贴标准提高为符合标准的燃油车1.5 万元、新能源车2 万元。有望加速车辆报废，报废汽车拆解产业链或受益。

    　　通知明确了家电以旧换新的补贴范围和标准，将有望推动此前提出的“2027 年废旧家电回收量较2023 年增长30%”的达成，再加上中央财政资金继续支持废电器回收，废电器拆解有望受益。

    　　港口动力煤现货价格反弹

    　　港口现货价格方面，7 月26 日，黄骅港动力末煤（Q5500）平仓价报收864 元/吨，较前一周末上涨8 元/吨。上周（0722-0726）黄骅港动力末煤（Q5500）均值862元/吨，较前一周上涨6 元/吨（+0.68%）。

    　　港口煤库存下降

    　　上周秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区煤炭总库存日均值为1232 万吨，较前一周减少40 万吨（-3.16%）。其中秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港及国投港区库存日均值分别为497 万吨（-5.72%）、516 万吨（-0.22%）、219 万吨（-3.89%）。

    　　全国煤炭重点电厂煤炭库存开始下降

    　　下游需求方面，截至2024 年7 月18 日，全国煤炭重点电厂煤炭库存达到12041 万吨，较此前一周减少1万吨（-0.01%）；库存可用天数25.3天，较此前一周下降0.2天。

    　　三峡水库入库流量同比大增

    　　上周，三峡水库站入库流量均值达到34571 立方米/秒，较前一周减少3%，较去年同期同比上涨143%；上周三峡水库站水位均值达到161 米，较前一周下降3 米，较去年同期上升7 米。

    　　建议关注资产优质、效率领先，且新能源转型步伐较快的央企火电龙头华能国际(600011，买入)、国电电力(600795，未评级)、华电国际(600027，买入)；? 建议关注长三角地区区域型省属国有电力平台浙能电力(600023，未评级)、皖能电力(000543，买入)、江苏国信(002608，未评级)；? 建议关注现金流充沛、高分红的水电龙头长江电力(600900，未评级)、川投能源(600674，未评级)、国投电力(600886，未评级)；? 建议关注核电+新能源双轮驱动的中国核电(601985，未评级)，核电高端制造标的景业智能(688290，未评级)、江苏神通(002438，未评级)；? 建议关注国网旗下配电网节能上市平台涪陵电力(600452，未评级)，以及三峡集团旗下的核心配售电及综合能源平台三峡水利(600116，未评级)。

    　　风险提示

    　　新能源发电的增长空间可能低于预期；火电基本面修复可能不及预期；新能源运营的收益率水平可能降低；电力市场化改革推进可能不及预期。

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