中国平安证券资本市场月报24年8月

　　2024年7月全球主要股票指数表现

    　　2024年7月全球股市涨跌不一，其中道指、澳洲标普、英国富时表现较为出色，月度涨幅分别达4.4%、4.2%、2.5%。

    　　2024年7月港股恒生行业指数表现

    　　2024年7月恒生行业普跌，其中综合业、医疗保健业及公用事业录得上涨，月度涨幅分别达4.2%、0.9%、0.1%；原材料业、能源业、工业月度跌幅分别达8.9%、8.5%、7.7%。

    　　2024年7月港股IPO融资及再融资概况

    　　2024年7月港股IPO市场共计上市10只新股，集资约50.3亿港元。行业分布，主要集中在TMT、航空等行业。市场热度方面，创业板新股元续科技（8637.HK）超额倍数超过2000倍以上。

    　　2024年7月港股再融资方面，共计32家上市公司公告增发配股，预计募集金额约48.9港元，行业分布主要集中在金融等行业。

    　　海外宏观：美国通胀持续回落，科技股调整

    　　基本面来看，美国通胀边际回落。美国二季度实际GDP年化季环比初值2.8%，前值1.4%，预期1.9%；二季度核心PCE物价指数上升2.9%，较前值3.7%继续降温；7月标普全球制造业PMI录得49.5，创去年12月以来新低；服务业PMI录得56.0，创28个月以来新高。

    　　流动性方面，加拿大央行降息25个基点至4.5%。全周10Y美债收益率下行5BP至4.2%，美元指数微跌至104.3，COMEX黄金下跌0.56%，人民币兑美元升值0.2%，美元兑人民币即期汇率收至7.25%。

    　　其他方面，一是拜登退出2024年总统竞选，并支持提名副总统哈里斯为民主党总统候选人。二是特斯拉二季度业绩不及预期，财报公布次日跌超12%；谷歌母公司Alphabet财报公布次日跌超5%。

    中国宏观：央行降息加大实体经济支持力度

    　　基本面来看，一是财政收入降幅收窄。6月一般公共预算收入同比-2.6%，前值-3.2%，非税收入为主要贡献；6月一般公共财政支出同比-3.0%，前值2.6%。二是工业企业利润平稳增长。1-6月规上工业企业利润累计同比增长3.5%，较前5月提高0.1pct；6月当月同比增长3.6%，较5月提高2.9pct，运输设备、电子设备制造等行业增速居前。

    　　政策面来看，一是央行降息加大支持实体经济力度。7月22日，央行宣布公开市场7天期逆回购操作调整为固定利率、数量招标，利率由此前的1.80%调整为1.70%；1年期和5年期以上LPR均同步下降10个基点至3.35%和3.85%；此外适当减免MLF操作的质押品。其后多地银行跟进下调房贷利率，国有大行新一轮存款降息同步启动。7月25日，央行以利率招标方式开展2000亿元MLF操作，中标利率2.30%，下调20个基点。二是加力支持设备更新和以旧换新。7月25日，发改委、财政部发布《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，安排3000亿元左右超长期特别国债资金。次日国资委发言人刘绍娓表示，未来五年中央企业预计安排大规模设备更新改造总投资超3万亿元。

    　　市场展望：中期结构性机会仍在增加，关注行业景气改善以及政策预期加码的方向

    　　综合来看，国内深化改革政策有序出台落地，财政政策加码支持大规模设备更新和消费品以旧换新，货币政策方面降息加大实体经济支持力度。短期市场延续博弈政策预期和中报业绩，中期结构性机会仍在增加，建议关注行业景气改善以及政策预期加码的方向，

    一是具有全球竞争力的出海方向，

    　　二是受供给约束且需求有望回升的涨价板块，

    三是以TMT、智能制造为代表的新质生产力方向，

    四是红利策略向盈利预期转化的扩散机会。

声明：

1. 风险提示：以上内容仅来自互联网，文中内容或观点仅作为原作者或者原网站的观点，不代表本站的任何立场，不构成与本站相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。本站竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此本站不做任何保证和承诺。
2. 本站认真尊重知识产权及您的合法权益，如发现本站内容或相关标识侵犯了您的权益，请您与我们联系删除。