电子行业：24Q2季报点评：数据中心业务亮眼

　　【数据中心】数据中心业务超预期增长，得益于云客户和企业客户对Instinct GPU和EPYC处理器的强劲需求，其中MI300GPU单季度超预期销售10亿美元，公司上修今年数据中心GPU收入为45亿美元，此前为40亿美元。

    　　【AI软件】在AI软件方面，AMD在ROCm增强兼容和有关功能，使得在平台上部署高性能 AI 解决方案变得更加容易。此外，AMD于7月计划以6.65亿美元收购芬兰人工智能初创公司Silo AI，Silo AI的AI专家团队具有开发领先AI模型及解决方案方面的经验，包括在AMD平台上构建的最先进的大语言模型（LLMs），将进一步加速AMD的AI战略落地，并为全球客户快速提供AI解决方案。

    　　【新品进展】CPU：目前已经开始生产基于Zen 5核心的Turin系列，预计下半年开始广泛推出。GPU：预计今年下半年推出MI325X GPU，25年推出全新CDNA4架构的MI350 GPU，26年推出基于CDNA Next架构的MI400 GPU。

    　　【Q3指引】24Q3营业收入预计为67亿美元，上下浮动3亿美元，中值yoy+16%，qoq+15%，毛利率（Non-GAAP）预计为53.5%。

    　　【风险提示】行业需求不及预期的风险：若包括手机、PC、可穿戴等终端产品需求不及预期，则产业链相关公司的业绩增长可能不及预期。大陆厂商技术进步不及预期、中美贸易摩擦加剧、研报使用的信息更新不及时的风险、报告中各行业相关业绩增速测算未剔除负值影响，计算结果存在与实际情况偏差的风险、行业数据或因存在主观筛选导致与行业实际情况存在偏差风险。

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